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本周CBOT玉米市场探底回升，天气题材仍是市场关注的重点。目前正值南美地区农作物生长的关键阶段，天气影响显著，期货市场行情随之变化。南美地区出现降雨令市场削减天气升水，而周末天气预报显示干燥天气将重返产区，期价受到鼓舞而反弹。另外，近两周美国玉米出口数量上升，表明出口形势有所好转，也对市场产生一定利好。不过，需求的整体疲软状况仍未改观。燃料乙醇需求下滑难以避免，而美国国内饲料需求下滑，则加剧需求不 目前美国大豆玉米比价在2.6左右，处于历史比价的相对高端，不过目前就此比价难以确定大豆玉米的种植情况。玉米市场整体基本面仍然维持弱势，2月10号美国农业部将公布2月份供需报告，预计在报告中将下调玉米需求量，并上调库存数量。虽然自去年12月以来市场出现反弹行情，然而在基本面缺乏实质性改善的情况下，玉米市场反弹空间有限。 本周大连玉米市场走高，但由于缺乏现货上涨配合，期价涨势放缓。政策支撑是玉米市场的关键影响因素，同时小麦产区出现严重干旱支撑小麦价格暴涨，也对玉米市场走势产生激励。国家托市意愿坚决，从不断出台的收储政策到中央一号文件，均表明国家稳定粮食生产，促进农民增收的调控意图。国家不断加强托市力度，令我们对玉米市场走势的判断有所调整。玉米市场的供给格局导致国家控制能力较强，而国家的强力支撑逐渐抬高价格底部。不过，也应该看到，虽然国家政策的提振作用支撑玉米价格上涨，然而在现货价格变化不大的情况下，期货价格继续走高面临套保压力。自去年以来，政策调控力度的强化令玉米市场呈现政策市特征。 国家托市意图明确，今年仍会继续提高最低收购价格。同时，国家下发收储通知时明确指出，收储的临时储备粮食将坚持顺价销售的原则。在大量粮源掌握在国家手中之后，国家对价格的控制能力不断加强。不断出台的托市政策表明今年农产品价格难以下跌，但能否继续走高仍要看国内需求恢复状况。期货价格经过持续走高之后，陷入两难境地，需要等待现货价格启动之后，期货价格才能继续上行。 从技术上看，C905合约周K线图上期价回升至2008年10月份以来下跌走势50%反弹位之上，上方压力位1605。 |
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