今年以来，猪价一路下行，截至6月5日，全国猪价已经跌至17元/公斤附近，较年初接近37元/公斤的高位已经“腰斩”不止，甚至已经回落至两年前，也就是2019年下半年猪价开始大涨的起点。

期货方面，生猪期货主力2109合约连续6周下跌，本周跌幅高达11.63%，周五盘中跌破20000元/吨关口，最低触及19830元/吨，创上市以来新低。

今非昔比，用这个词来形容生猪养殖企业再妥当不过。

养殖户曾经辉煌过，2020年12月底——2021年1月初，养殖户的利润极高，养一头猪的利润高达3000元。

现如今，自繁自养的养殖户已经进入亏损阶段。不过，外购仔猪的养殖户早就开始亏损了，一头猪亏损千余元。

大家预期的生猪价格反弹迟迟未到，养殖户不仅没有等到供给断档期，反而大肥猪源源不断地流向市场，叠加南方转弱的消费需求，猪价有望止跌回升吗?

在非洲猪瘟疫情的冲击下，2020年我国生猪出栏量较2017年锐减25%。“在各方面的不懈努力下，产能逐步恢复，到今年一季度末，全国生猪存栏已恢复到4.17亿头，预计二季度全国生猪存栏将恢复到正常水平，四季度生猪供给将恢复正常水平。”光大期货农产品分析师吕品说。

据了解，2021年年初，山东、河南、江苏等地区零星暴发生猪疫情，由于局部地区受损严重，造成市场对5月份以后的生猪出栏产生担忧，并预计5—6月份会有一波较大幅度的反弹行情，但事实上，生猪现货价格自2021年1月以来，已连续下跌近5个月，下跌幅度在50%以上。

“生猪价格大跌主要原因是大量二次育肥及被动压栏的肥猪源源不断地向流向市场，造成出栏均重不断攀升，虽然生猪出栏量未恢复至正常水平，但猪肉供给量的恢复速度更快，在短期供应增加的情况下，需求端却并未得到显著提升，因而导致了生猪自年初以来的连续下跌走势。”吕品告诉期货日报记者。

据农业农村部16省瘦肉型白条猪肉出厂价格监测显示，自2021年春节以来，生猪宰后均重由89.5公斤提高至93.7公斤左右，目前仍未见明显下降的迹象，说明生猪的出栏体重仍维持高位，大体重肥猪供应依然充足，依然施压生猪价格。需求端，2021年一季度屠宰量虽同比增加30%左右，其主要原因是2020年年初新冠疫情导致生猪需求断崖式下跌，目前生猪消费量还有待进一步恢复。目前全国白条肉与生猪出栏价差平均为7元/公斤左右，低于8—9元/公斤的屠宰企业盈亏线，同样说明生猪下游需求依然低迷。

据格林大华期货生猪研究员张晓君介绍，当前肥猪存栏占比仍高，交易均重居高不下，叠加冻品库存处于年内高点，阶段性供给充裕，季节性消费淡季下需求支撑力度有限，整体阶段性供求宽松格局不改。另外，当前除了四川地区出栏均重略有下降，北方大部分地区肥猪存栏占比仍高，尤其东北地区部分“钉子户”前期压栏的肥猪或开始出栏，本周全国生猪交易均重134.64公斤，环比上涨0.13%，预计短期出栏体重仍维持高位，6月下旬以后出栏体重有望有所回落。

“周六现货还在跌，下周还有下行空间。目前现货下跌主要是中小散户在亏损压力下恐慌性抛售，市场短期供应充裕。”国元期货农产品分析师姜振飞表示，目前终端消费逐渐开始接受终端猪肉价格，消费慢慢有起色，这波恐慌性抛售后，市场肥猪基本消化，标猪在这波恐慌性抛售中存栏也超市场预期。目前生猪价格已经低于自繁自养成本价，待这波中小散户抛售完后，养殖端将开始挺价。

记者发现，5月中旬开始猪价大幅下跌，屠宰企业主动和被动分割入库造成当前库存水平处于高位，入库分割量减少，企业收购积极性不高，开工率下降。

河南一家中小型养猪场负责人李先生告诉记者，今年生猪养殖很艰难，面临猪饲料的价格上涨，猪瘟疫情之前国内生猪养殖成本大多维持在12元/公斤附近，随着玉米和豆粕等饲料价格涨跌变化可能会略有差距。但猪瘟疫情之后，养殖成本已经涨到了17—18元/公斤。“我们是自己配比饲料，成本控制要比平均的好一点。”

今年养猪成本为何提升呢?李先生告诉记者，一是原材料的大涨，2018年同的玉米价格不到1元/斤，如今玉米价格涨到了1.5元/斤，涨幅高达50%。二是今年猪肉价格一直下跌，生猪出栏价上不去，目前全行业基本进入亏损态势。

姜振飞告诉记者，6月前外购仔猪在当前猪价下盈利-436.79元/头，较上周下跌40.57元/头。本周生猪价格继续下滑，养殖利润同时缩减。另外，本周饲料原料豆粕及玉米价格高位振荡。截至本周一，全国玉米平均价格为2917.7元/吨，较4月底增加7元/吨;豆粕现货价格3591元/吨，较4月底增加29元/吨。随着饲料原料成本的增加，饲料企业也纷纷提价，伴随着饲料企业的提价，养殖成本也跟着水涨船高。

“目前2109合约升水现货4000元/吨左右，自繁自养企业在盘面卖保仍有微薄的利润，在现货价格持续下跌的悲观情绪下，盘面仍受到卖保盘的压力。短期现货价格仍未企稳，随着时间的临近，盘面有挤升水的需求，短期盘面仍以偏空思路对待。盘面关注20000元/吨整数关口，若布局多单需现货企稳反弹。”姜振飞说。

张晓君认为，肥猪持续出栏，现货价格短期仍将振荡偏弱运行。端午节备货对猪价或有一定支撑，但支撑力度有限，反弹空间不大。随着大肥存栏出清，6月下旬猪价或将展开阶段性反弹行情，现货反弹高度先看22—23元/公斤，反弹高度受南方雨季猪瘟防控情况以及环保政策收紧力度影响。期货基差持续修复，预计短期仍将向下寻求支撑，等待构筑阶段性底部，6月中旬以后有望跟随现货展开阶段性反弹行情。

“短期来看生猪价格难有实质性的反弹，但本周全国生猪养殖业已全面进入亏损阶段，在成本支撑的作用下，生猪现货价格继续下跌空间不大。期货方面，由于近月合约对现货价格升水较高，基差修复预期较强，不建议盲目抄底。”吕品说。

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