HY MARKETS：制造业复苏提振油价 关注中东局势2013.08.28

2013.08.28

截至8月23日当周，国际原油价格先抑后扬，其中布伦特原油走势要强于纽约原油，前者小幅上涨，并录得趋势新高，而后者维持在近期区间内部，略微低收。截至收盘，美国纽约10月原油期货合约收跌0.87%，报收106.37美元/桶，最高触及107.60美元/桶，最低探至103.50美元/桶；而布伦特10月原油期货合约上涨0.55%，报 110.99美元/桶，最低108.61美元/桶，最高111.23美元/桶。

美国能源情报署（EIA）周三公布的周度库存报告显示，美国上周原油库存减少142.8万桶，与预期基本相符，而汽油库存大降402.9万桶，远超预期的150万桶降幅，此外精炼油库存同期增加87.1万桶，预期增加100万桶。虽然库存下降，但原油当日仍然下跌，因美联储7月会议纪要重申将维持既有的退出进程，美元也因此走强，对油价打压作用甚大。

对于全球金融市场来说，美联储7月会议纪要无疑是上周最关键的风险事件，因为该次会议是9月之前的最后一次政策会议，而9月是市场热议的美联储最有可能采取退出行动的时机。会议纪要表明，当时几乎所有FOMC成员都不赞同调整购债规模，但也几乎一致同意在年内开始撤出刺激措施。纪要还重申了美联储会在2014年年中完全撤除QE3，只要经济符合预期。虽然会议纪要没透露出新的信息，但市场保留了FOMC可能在9月开始撤出的预期，对原油价格来说无疑是利空。

上周原油价格蛇头虎尾，前半周消息面和数据面都很清淡，而美国Seaway输油管道关闭，导致俄克拉荷马州至墨西哥湾的原油输送暂停，都使得市场在谨慎中下行。在下半周，中欧美密集公布了一些重要经济数据，特别是制造业，其中中国8月汇丰PMI制造业预览值意外重返荣衰分界线50之上，并录得4个月高点，表明中国经济已经企稳；德国和欧元区8月制造业和服务业PMI也都持稳在50上方，并扩大增长势头，数据佐证了欧元区已摆脱衰退的事实；而美国8月Markit制造业PMI初值升至53.9，创五个月新高。全球制造业复苏，改善了对能源的需求前景。

中东政治局势不稳，且有愈演愈烈之势，对油市的影响逐步上升。利比亚原油生产和出口受工人罢工影响而下降，出口降至2011年内战以来的最低水平，截至周五，利比亚最大的两个原油出口港仍保持关闭状态。埃及也是投资者密切关注的焦点所在，因该国掌控的苏伊士运河是全球石油运输之咽喉，一旦正常运转受到影响，立刻将在油价上体现出来。目前，叙利亚危机有升级风险，因美国声称掌握了政府军使用化学武器的确切证据，如果外部势力切入叙利亚，采取干涉行动，那么将会推升油价，这是本周可能影响油市的重要因素。

本周是8月的最后一个交易周，主要关注的经济数据有，美国7月耐用品订单、7月成屋销售、第二季度GDP、上周初请人数、8月芝加哥PMI及密歇根大学消费者信心指数终值等，还有德国8月IFO报告、9月Gfk消费者信心指数和8月就业报告等指标。此外，本周主要央行官员密集讲话，包括英央行行长卡尼、欧央行执委利卡宁、魏德曼、阿斯姆森、诺沃特尼以及美联储威廉姆斯、布拉德和莱克等。

技术上，原油价格下方支持很强，下行连续在10周均线附近遇到买盘，价格继续保持在近期区间内。油价在高点区域构筑三角形盘整区间，一旦突破，交易重心将有转移，而从趋势来看，油价后市最有可能向上突破，周图随机指标倾向再次形成金叉。