豆油期货行情分析:豆油价格涨势较凌厉 下文就随小编来简单的了解一下吧。 这一轮美豆油的上涨首先是因为小麦干旱,其次是因为对巴西玉米减产和美玉米种植的担忧,这两方面的因素推动了农产品市场的供应。接着需求端发力,4月19日45Q法案出台,这对于刺激乙醇产业产能扩张是有利的,可能会有更多的税收优惠。 4月22日,美国农业部宣布提供1840万美元的高混合燃料基础设施刺激计划,并于本周四在地球日举行“气候峰会”,承诺到2030年,美国的碳排放量将比2005年减少50-52%,这些都是生物柴油和乙醇燃料价格上涨的原因。自己的老产品本身是处于低库存阶段,所以价格的涨势比较凌厉。 若以过去几年巴西极端减产900万吨玉米和中国增加400万吨美玉米采购为例,我们从美玉米的历史走势和库存情况来看,我们认为,旧式玉米在650~680美分/蒲式耳之间,很有可能将巴西的减产预期和中国对旧式玉米的需求预期纳入交易。 但45 Q法的支持力度还需进一步评估,我们更关心的是45 Q法对美玉米的提价幅度会有多大,我们将在近期发表专题报告,对美玉米45 Q法的提价幅度进行评估,因为美玉米的提价影响到美豆油和美大豆的价格走势。价格运行方向较大,在碳中和背景下,需求端发力,需要供给端扩张,平衡表压力并未真正扭转前,我们建议仍应寻找支撑美玉米、美豆油、美豆多头配置的思路。 旱灾与俄乌小麦生产的地缘政治紧张 美麦地区旱灾 据预测,美国的冬小麦产区主要集中在北部平原和中西部地区,而美国北部平原4~6月将出现干旱,这引起了市场对冬小麦产量的担忧,而事实是,美国北部平原确实是偏干的,冬小麦价格也将大幅上涨。 紧张的地理形势增加了市场的忧虑 俄罗斯乌克兰有两个重要港口,乌波尔和别尔江斯克,这两个港口约占乌克兰粮食出口量的5%。若乌克兰亚速海的两个重要港口有被利用的危险,用卡将农作物运往最近的可港奥恰基夫需要花费26.40美元,而用卡运往最近的港口需要花费15.80美元。以上运费大约折算成41~69美分/公斤。只要俄乌冲突进一步波及到商业船只或冲突波及到乌克兰其他港口,所产生的风险溢价就会影响并导致粮食价格上涨,而粮食价格需要加上销售价格后,乌克兰就已经提供了全球10%左右的出货量和16%的出货量。
|
|
||
|