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黄金之后,投资什么?

2010-5-17 8:45:21  文章来源:不详  作者:佚名
关键词:国际期市资讯
核心提示:
黄金成为当下商品市场中唯一的一抹亮色。由于担心欧洲主权债务危机的恶化,欧洲人抢购黄金,在德国慕尼黑,罕见地出现了买金排队的景象。在避险情绪的带动下,国际金价已经创出了每盎司1238美元的历史新高,扔掉欧元兑黄金成为风潮。 

   在国内,黄金主力合约期货价格冲上了每克270元,创下2008年上市以来的新高记录,各地抢购黄金热潮的报道频频见诸媒体,其中以大客户的扫货最为引人注目,动辄提款千万,一次性购买几十公斤金条,买金如买菜,让人叹为观止。仅一季度,中国黄金公司全国1000多家网点黄金销量相当于去年同期的3倍。不仅是黄金,白银、铂金,甚至是钻石等贵重金属近期都出现了较大幅度的上涨。 

   乱世才买黄金,世界怎么了? 

   欧洲主权债务危机的一波三折,使得民众增加了对经济的不确定性,下一个希腊是谁?葡萄牙、意大利、爱尔兰和西班牙都有可能步其后尘,欧盟7500亿的援助机制不可能长久地解决欧洲目前面临的困境,计划本身能否顺利实施及其所带来的高成本,都给市场造成严峻考验,以道指跌破万点为特点,避险情绪上升直接推动资金进入黄金这个硬通货的避风港。 

   中国的经济在全世界范围来看目前依然出色,但通货膨胀的预期以及政府对流动性强硬的干预,使得经济形势变得有些扑朔迷离。国家出台的一系列严厉的房地产调控政策,使得楼市在很短的时间内改变了运行趋势,房价调整的压力史无前例,此外,二套房、三套房的限购政策,以及对外地人买房设卡,极大地削弱了地产投资的可操作性,大量的流动性被迫从房地产开始撤离。 

   股市则更为严峻。年内存款准备金率连续三次提高,目前大中型商业银行的存款准备金率达到17%,距离17.5%的历史最高点仅一步之遥。4月的CPI创出18个月来的新高,实际利率连续三个月为负,加息的呼声也越来越高,使得市场进一步担心流动性紧缩,这对股市无疑是釜底抽薪。加之地产调控政策波及地产、银行、钢铁、水泥等多个板块的业绩预期向下,股市受到层层重压,更何况周边市场跌声一片,A股岂能独善其身? 

   楼市投资被堵截,股市投资环境恶化,其他投资渠道狭小,流动性不得不被驱赶进入了黄金市场,于是我们看到新闻里说温州炒房团转战金市,大批吃进黄金等贵金属,黄金“被炒作”。 

   同是抢购黄金,欧洲民众和国内民众的逻辑看似不相同,但实际上,对黄金的偏爱情绪都反映出对纸币信用的担忧,对经济复苏的副产品——严重通胀的恐惧,因为无论是欧美还是中国都以大量发行货币的方式来刺激经济。2009年,中国信贷总规模近10万亿,部分流动性改头换面进入了房市和股市,现在,这部分流动性被迫撤离,也许黄金市场可以承接一部分,但别忘了,更大的流动性则是中国三十多年的财富积累,这笔巨额财富,需要更多的路径和渠道。 

   如果金价被炒得高处不胜寒,流动性的下一站是哪儿?也许是债市,也许是农产品,甚至富人中可能再次兴起养猪热。还有一种决策层最不愿意看到的结果,如果届时房地产政策稍稍转向,流动性必然又疯狂杀个回马枪,楼市极有可能再次出现类似2009年的报复性上涨。 

   流动性如水,宜疏不宜堵,解决“钱的烦恼”,决策层需要未雨绸缪。

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