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2020/10/21 13:59:40  文章来源：卓创资讯  作者：佚名

高飞堂          【导语】国庆节后，郑棉期货价格持续上涨，短短不足半月时间，主力合约上涨超2000元/吨，同时产业上下游籽棉、齐涨，棉价高点在哪？棉花已然成为“银花”？     节后郑棉涨速快，涨幅大    图1     近日郑棉持续上涨，让棉市各方一片哗然。9月30日，郑棉主力合约2101收盘价格为12795元/吨，而节后归来首日，郑棉一跃而上至13295元/吨收盘，时至10月19日，郑棉盘中上冲至15305元/吨。足以看出，节后郑棉可谓牛气冲天，不足半月时间，上涨超出2000多点，与今年疫情爆发时期的急速暴跌形成鲜明对比。     新棉抢收持续，营造上涨氛围    图2     据卓创资讯监测，今年新棉上市时间同比提前一周左右。内地棉花9月开始上市，而后到9月中旬新疆棉花上市。主要受疆内轧花企业产能增加，新棉上市以后，棉花抢收较去年更加明显。籽棉价格也如同坐上火箭，急速上冲。其中，北疆机采棉上市初期价格为5.0-5.2元/公斤，近日已经上涨至6.9-7.1元/公斤，上涨近2元/公斤，南疆手摘棉高价跃居8.5元/公斤，新棉形成“过7超8”局面，棉农戏称：棉花已成“银花”。     外围风险缓解，市场回暖顺畅     9月初，美国计划对新疆棉花实行禁令，使棉市各方紧张气氛急速升温；到9月底，据外媒消息，美国暂时搁置禁令，同时延缓对新疆兵团的制裁。同时，8月下旬至今外贸订单持续回流，国内业者心态不断好转，同时中国疫情防控及时，为产业在整体回暖提供了机会。     内外价差扩大，外棉性价比提高    图3     虽近期国内外均有所上涨，但国内表现相对更强，内外棉价格随之快速扩大。据卓创资讯监测：截至10月19日，国内外棉花价差升至2746.82元/吨，达到自2019年5月以来高点。价差宽幅扩大，外棉性价比提高，将促使下游用户用棉需求转向外棉，在一定程度制约国内棉花的消费，同时对国内棉价上涨起到抑制作用。     卓创资讯认为：此轮棉价上涨，既是下游需求恢复的集中体现，也是产业上游资源抢夺，结构化矛盾的释放。整体看，下游纺织企业订单量，产品库存等多项指标环比好转，但同比偏弱的特点明显。因此，棉花价值修复仍需全产业向好托举的支撑，在当前国内及全球库存消费比维持高位情况下，棉价继续上行阻力或将加大。短期价格或徘徊新棉目前平均的加工成本14500-15500元/吨区间，建议后期继续关注来自宏观市场消息的指引以及产业套保、业者心态等多方因素的博弈。            (免责声明：卓创资讯所提供的数据和信息仅供参考，未经许可，不得转载。任何依据卓创资讯数据和信息而进行的投资、买卖、运营等行为所造成的任何直接或间接损失及法律后果均应当自行承担，与卓创资讯无关。)

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