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从本轮国际金价持续一个月的下跌以来，市场对黄金牛市的质疑声频起，黄金投资者特别是纸黄金的持有者更是亏损不少。而7月最后一天在香港联合交易所上市的黄金ETF以其独特的魅力给港澳地区和内地居民提供了一种新型的黄金投资工具。 内地居民办理需绕道 这只黄金ETF是在港交所以普通证券形式上市流通，代码为2840，简称香港SPDR金ETF，故只要拥有一个香港证券账户即可参与买卖。而记者致电该只基金的管理人香港代表处得知，内地居民需要一张港澳通行证、身份证和居住证明(如果身份证住址和现住址不一致的情况下才需要)即可在香港的证券公司、银行等中介机构开户，该基金收取的每年0.4%的管理费已经在报价时显示，除此之外，投资者需要缴纳的成本为一般的证券交易手续费。 虽然内地的港股直通车曾一度放开，但是从去年11月被叫停后，直投H股又需要绕道而行。记者了解到，从上世纪90年代起就有内地居民通过香港的驻内地的经纪公司开通香港股票账户，虽然这比借道香港旅游或商务出行的机会办理开户的方式省去不少麻烦，但是内地出现的多起虚假黄金交易平台诈骗案着实需要投资者多留个心眼。 可做空防大跌风险 与实物黄金投资只能买涨、纸黄金只能做波段投资相比，黄金ETF的最大优势在于它允许投资者做空。据道富环球投资管理亚洲公司的销售代表介绍：“投资者可以跟操作期货一样买入看跌凭证，虽然不像期货一样可以杠杆交易，但是在行情单边下跌的市场预期之下，投资者可以积极操作买涨买跌。”根据港交所ETF交易规则，ETF被允许卖空，且不受卖空价规则限制，即可低于市场当时最好沽盘价卖空。 “与纸黄金最大的不同在于，黄金ETF背后有实物支撑，是以追踪现货黄金价格(本地伦敦金现货价)波动为目标，虽然和纸黄金一样都有做市商参与，但是由于可以申购、赎回甚至提现，它的流动性更加充足。”高赛尔首席分析师王瑞雷介绍。 流动性压力值得考虑 由于黄金ETF本质上是一只跟踪金价的基金，在香港可以如股票一样实现T+0的交易，流动性可谓很强。但是，由于香港这只代码为2840的ETF是首只黄金ETF、第二只商品ETF，在黄金价格波动较大的情况下也会受到市场流通量的影响。“该ETF为一些持美元资产的外资机构提供双重的对冲功能。但随着美元指数最近一段时间的回暖，其对冲保值功能有所下降，市场对这部分的需求降低致使交易量产生波动。而从交易的概念来看，它不及股市以及权证活跃，主要还在于市场对其认可程度不是很高的原因。”西汉志黄金总裁黄汉君分析道。 此外，这只ETF还可以提取现货黄金，相较于投资实物金来说，0.4%的管理费与3%甚至4%的实物金保管费、储藏费和保险费等费用来说已经很便宜了。但是，普通投资者欲提取实物金是有门槛要求的，在港交所公布的香港SPDR金ETF交易规则中显示：“SPDR金可经由认可参与者申购及赎回，申购及赎回每手10万股”，即1万盎司以上的黄金提现要求才可以得到该基金公司的允许，从黄金指定账户中提取。 汇率风险须小心 由于香港SPDR金ETF的交易时间仅为周一至周五上午10点至中午12点30分、下午2点30分至下午4点之间的4个小时内，与纸黄金的日夜交易时间相比少很多机会，对于时间和精力有限的投资者来说较为适合。“但是，在欧美交易时段，金价走势往往较活跃，买入香港上市的黄金ETF，开市时有机会面对急升急跌风险。”黄汉君表示。 另外，该ETF是以港元报价，美元成交的，故对内地投资者的外汇资产来说要求较高。当美元处于下降通道中时，贬值还可能抵消ETF价格上涨带来的利润，也就是面临一定的汇率风险。 ■小贴士 何谓黄金ETF？黄金ETF，又称黄金信托基金，是指一种以黄金为基础资产，以追踪现货黄金价格(本地伦敦金现货价)波动为目标的金融衍生产品，属于商品ETF的一种。2008年7月31日，中国首只黄金ETF基金在港交所上市，代码为2840，简称香港SPDR金ETF。 交易门槛是多少？基金单位为1/10盎司，最低认购股数为1手(10股)，折合港币约6000港元(以8月18日收盘617港元报价推算)。 黄金ETF的运行原理是什么？由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。 在哪里可以买卖香港SPDR金ETF？你可以通过经纪买卖ETF，情况就如买卖股票一样，无须另行开立户口。 买入香港SPDR金ETF后多久才可卖出？与买卖一般股票无异，买入后的ETF可以即日卖出，即T+0。 买卖香港SPDR金ETF时要支付哪些交易费用？除了基金公司收取的每年0.4%的管理费外，其他与买卖一般股票相同，需要支付经纪佣金、交易征费、交易费及股票印花税。一些以非本地股票为相关资产的ETF豁免收取股票印花税。 交易时间的规定是什么？周一至周五上午10点至中午12点30分；下午2点30分至下午4点之间，与香港证券交易时间相同。  查看评论 |
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