如何利用黄金与石油比价关系套利
2009-3-22 8:24:46 文章来源:
不详 作者:佚名 【字体:
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日前在国际金价“破千”的时候,里昂证券“狂言”2010年黄金能见3500美元/盎司!也几乎在同一时刻,黄金与石油的比价突破了“警戒线”,一次罕见的“沽空黄金,做多石油”的套利良机已经来临。
黄金与石油的比价关系分析
市场分析中有一种做法是建立一个代表不同经济因素的指标体系,如资金利率、货币量、产量等。同时通过观察这些指标近阶段的波动,来预测市场即将发生的变化。期货市场分析也存在类似的方法。但通过对两种不同商品的价格比照,达到成功套利的做法却较为鲜见,且很难找到合理的科学依据。而黄金与石油的历史价格走势似乎证明,如此套利并非没有可能。
图1
图1反映的是1967年以来黄金与石油的期货价格的比价关系(黄金价格/石油价格),图中的两条水平线是过去40多年以来黄金对石油平均价格比率的上下“警戒线”。从过去40多年的历史来看,黄金与石油的比值水平若超过25倍“警戒线”以上,均会大幅回落。若该比率跌至10倍附近,也都会大幅上升。交易者可以据此历史经验,通过买入石油并卖出黄金或卖出石油并买入黄金的对冲交易模式进行反复套利。
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