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春节前后期市规则有变“近期欧债危机出现反复，全球金融市场波动频繁。国内方面，货币政策微调、信贷规模、减税规模、产业政策等执行的力度、节奏还存在不确定性，这些因素都将对大宗商品市场产生重要的影响。”美尔雅期货首席风险官唐宁表示。 2008年“十一”长假后第一个交易日，国内商品期货19个上市品种几乎全线跌停，其中铜主力合约在1个月内出现罕见的14个跌停。全国180多家期货公司累计发生客户穿仓2200万元。惨痛的教训令投资者难忘。 此后，每逢长假，交易所都会上调保证金比例，预防长假极端行情，今年也不例外。日前，上海期货交易所发布通知，自1月19日收盘结算时起，对各品种合约的保证金收取比例和涨跌停板幅度作出调整(详见本报上期A4版)。同时，为降低长假期间可能面临的不确定性，解决票据流转和衔接的问题，并且使客户可以在节前完成仓单和货款的交收，上期所已将1月份相关合约的最后交易日调整为1月13日，交割日调整为1月16日、17日、18日、19日和20日。 大商所也发布通知，自1月19日结算时起，除玉米各合约最低交易保证金标准提高至9％，涨跌停板扩大至6％外，其他品种合约最低交易保证金标准均提高至10％，涨跌停板扩大至7％。1月30日恢复交易后，自第一个未出现涨跌停板单边无连续报价的交易日结算时起，各品种合约最低交易保证金标准恢复至7％，涨跌停板恢复至5％。 投资者应提前做好风控申银万国期货首席风险官郭志南认为，从以往的数据看，交易所调整后的交易保证金收取比例基本能够涵盖此次休市期间外围市场相关品种的价格波幅。但由于春节长假时间跨度较长，不排除因国际市场发生重大风险事件传导至国内市场从而形成较大长假效应，投资者应提前做好各项风险准备工作。 根据交易所新修订的风险控制管理办法，期货公司正积极强化风险管理。唐宁表示，考虑到此次春节为上期所修订风控管理办法后的第一个长假，结合交易所新的风控办法，美尔雅期货将加强对重点客户的风险试算，根据国外市场变动情况做好持仓重、资金大的客户账户跟踪工作，盘前、盘中、盘后三次对客户风险进行试算，合理控制客户账户风险情况，防范透支交易行为。 郭志南则称，申银万国期货将对风险度超标的客户，通过短信和录音电话的方式通知追加保证金，并和客户约定降低风险的方式和时间。 |
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