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恒指牛熊证与股指期货的换算

2009-1-3 11:58:07  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:
投资者要买入多少份恒指牛熊证才相当于持有一张恒指期货呢?以市场上其中一只恒指牛证为例,该牛证造价0.16港元,换股比率15000:1,即是说期指每变动15点,牛证便会跳动0.001港元。对比买卖一张期指,期指每变动15点,期指的市值便会变动15点 x 50港元=750港元。因此,投资者需要买入750000股(750港元÷0.001港元)牛证,才能得到相当于一张期指的回报。

  根据2008年11月3日更新的按金表,投资者买卖一张期指的基本按金要求已增加至178650港元。然而,买入750000股牛证,投资者所需的投资金额只是120000港元,比持有一张期指的投资金额少近三成,这或许是恒指牛熊证成交日益旺盛的主要原因。不过,投资者要留意牛熊证的价格是由内在价值及财务费用所组成,如果财务费用出现变化,可能会令牛熊证出现与正股不同步或者升得多于预期的情况。

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