香港仟家信：金价重回升势，不宜盲目乐观

上周国际现货金价以869.5美元开盘，最高上试913.78美元，最低下探864.80美元，收盘于912.65美元，较上一交易周上涨43.15美元，涨幅4.96％，周K线呈现一根似乎二次探底并强劲回升的中阳线。

上周金价在市场整体趋势偏弱的氛围中异军突起，形成单边上扬行情，似乎出乎众多投资者的意料，然而此前乐观者又好似有了依靠重燃战火。黄金是否会再次成为市场举目的焦点，重启升势？本人认为未必，并保持金价上半年仍处于箱体震荡的观点，过分悲观及过分乐观都不符合当今市场的主旋律。

相比于金价，美元的处境显得越加尴尬。美指继续承压下滑，欧系货币的反弹令美元遭到抛售。经济数据表明，欧元区经济下滑的势头有减缓的趋势。4月服务业采购经理人指数初值由3月的40.9升至43.1，远高于普遍预期的41.0，4月制造业PMI初值升至36.7的6个月高点，3月为33.9；数据远高于市场普遍预期的34.5。相比之下，美国经济数据并未有明显改善。上周初请失业金人数增加2.7万人，3月NAR成屋销售年化月率下降3.0%，年化总数为457万户，较市场此前预期为469万户减少12万户，都令市场产生了不安情绪，投资者再度将目光转向了黄金市场以求避险。善于比较金价与美指走势的投资者不难发现，近期金价与美元再度呈现出负关联态势，或许会给予投资者一些指引吧，但在当今不安定居多的金融市场中，单一思路未免会到处碰壁，保持多线索操作思路更加显得弥足珍贵。

从技术形态看，4月初以来现货金价在年线上，也就是在865美元附近构筑的双底暂时得到确认，后市下跌风险明显降低。从日图上看，自从2月20日金价触及1006美元之后的跌势正逐步减缓，并得到年线和半年线的支持。有理由猜测，这样的形态对应的是下半年的一波中期涨势，并且创出新高也应在情理之中。如果双底的左右两侧基本对称，那么后面一两周或更长一些时间，金价还有可能再次回测900美元关口或更低一些的支撑位，但整体趋势将维持上涨格局。

资金流向上，近期基金在COMEX期货市场中的期金头寸呈现出随波逐流的小幅调整态势，并没有流露出相对明显的趋向。短线投资者不宜盲目追高，金价近期走势不排除市场诱多的可能。投资者可耐心等待金价回测900美元或895美元附近的买入机会。综上所述，本人认为上周金价大幅上涨只是一个短期行为，投资者还需保持理性为宜，避免陷入因金价的起伏波动所带来的尴尬及被动。