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黄金：中期表现强势 【昨日内盘】 沪金主力1006合约上涨1.72元至250.6元，合0.69%。成交1.5万手，持仓量下降23000手，至3.7万手。值得注意的是1012合约持仓增加6300手至1.8万手，成交也逐渐放大，并且价格基本等于或小于1006合约，目前是多头移仓的最好时机 【隔夜外盘】 伦敦金强势上涨13.1美元，收于1147.9美元/盎司，按汇率直接折合沪金约252元/克，沪金前期平均升水2元左右，则沪金可能在254元/克附近开盘。 【基本面】 昨日，全球金融市场只有黄金强势上扬。美股连续8周上扬，昨日收阴，有所回调是大概率事件;希腊问题打压欧元，令美元指数收阳，但美元兑其它货币均表现弱势。原油和黄铜也收出阴线，只有黄金走出趋势性行情，引人注目。 希腊10年期债券收益率再次升至7%上方，相对于基准德国债券收益率溢价自昨日的3.80个百分点升至4.02个百分点，是希腊加入欧元区以来的最高水平。 美联储主席伯南克周三发表讲话称，与2007年夏季金融危机开始以来的任何时刻相比，目前他对美国经济前景的乐观情绪都要更加强烈。但是，堪萨斯城联储行长托马斯·霍尼格称，美联储应考虑在“不久以后的某个时候”开始将基准利率上调至1%左右，以阻止资产泡沫浮出水面。 美国财长盖特纳突然访问北京。美国财政部推迟将中国列为汇率操纵国，加上双方采取的一系列其它和解措施，加大了中国转变汇率政策的可能性。 3年期央票重出江湖 释放紧缩信号。央行发布公告称，除发行750亿元3个月期央票之外，还将发行150亿元3年期央票。这是自2008年6月以来，时隔近22个月之后，央行首次重新启用3年期央票来回收流动性。昨日银行间市场现券收益率全线走升，7天回购利率更是跳涨近9个基点。 美元指数收阳，但美元兑加元和澳元跌至平价。投资者应当对美元指数的结构性问题有着清醒的认识。美元兑欧元和英镑有上升动力，但兑加元正在跌破1:1的关键位置。 外汇市场形成结构性分化，使得美元指数上涨对商品市场的压力减少。商品与美元同涨的局面逐渐形成。原油与黄铜有所调整之后仍将继续中期行情，可带动黄金走高。同时黄金自身也具备了发动中期行情的条件。 其它值得注意的消息还有： SPDR 黄金ETF持仓小幅增加0.9吨至1130.7吨，不是隔夜推动金价上涨的主要买盘。 【操作建议】 从技术上看，金价正在走出头肩底形态的右肩部分，下方支撑有力，后市看涨。 【操作建议】 我们预期黄金金价突破1150区域，上涨至1200美元附近是大概率事件，建议多单持有，日内短线可按区间震荡思路操作。 另外，因为1012合约价格不正常地低于1006合约，建议多头仓位趁此机会向1012合约移仓，不但省去了持有成本，还有赢利。 铜：高位回落 【昨日内盘】 在获利盘的打压下，沪铜周三全线回落，市场成交也同步缩量。主力7月合约以63360元/吨小幅低开，盘中围绕63000附近窄幅震荡，全天以63110元/吨收盘，下跌27 0元，全日成交278666手，持仓量减少548手至232458手。 【隔夜外盘】 因美元走强，LME期铜周三小幅回落，电子盘欧美时段最低下探7902美元，尾盘收报7950美元，比上一交易日小跌12美元。 【基本面】 现货方面，上海现货铜报价60500-60900元，贴水500元，lme现货贴水30美元。基本金属周三依然为涨跌互现，期铜小跌主要受外汇市场影响，因此前有报道前，希腊希望修改救助协议，导致市场对希腊债务担忧情绪升温，欧元跌至一周低点。另外受消费数据不佳以及联储官员强硬言论的打击，欧美股市出现下挫，也拖累了商品市场人气。经济数据方面，美国2月份消费者信贷余额出现下滑，经季节性因素调整后，美国2月份消费者信贷余额较上年同期下降115亿美元，降幅5.6%，显示美国私人消费依然疲弱。其他方面，贝南克发布演讲称，美国必须从现在开始准备迎接人口老龄化所带来的挑战，采取切实可行的计划来逐步削减不断飙升的公共债务，而堪萨斯城联邦储备银行行长称，Fed可将关键利率从接近于零的水平朝1%的方向上调，如此可防范通货膨胀以及金融市场可能产生的泡沫。行业方面，俄罗斯1-2月铜出口同比下滑7.2%至 73500吨。 【技术分析】 LME期铜在8000美元附近冲高回落，但盘中未跌破7900美元关口，短期5日均线将为关键支撑。沪铜守稳63000一线，短线支撑在62800附近。 【操作建议】 预计铜价短线有盘整消化超买压力需要，留意国内A股走势，操作上短线可关注跨前套利机会，中线多单继续持有。 铝：震荡走高 【昨日内盘】 前一交易日上海期铝价格小幅下跌。全日成交100620手，持仓量增加500手至310052手。主力7月合约，以17020元/吨高开，盘中震荡下跌，以16970元/吨收盘，下跌10元(跌幅为0.06%)。此合约全日成交76248手，持仓量增加6114手至102510手。 【隔夜外盘】 市场人士质疑是否约在每吨8,000美元的价格符合供需基本面。另外,因投资人再度担心希腊债务危机,美元兑欧元走强,也令以美元计价的铜价承压。强劲的美国就业、服务业和楼市数据提振基本金属的需求前景,带动铜价升至周二高位。但交易商和分析师仍担心西方国家,特别是欧洲国家的经济复苏步幅,他们称价格同基本面相比有所超前。LME三个月期铝收低13美元,昨日收报2,365美元,铝库存增加2,400吨,至459万吨,接近460万吨之上的纪录高位。 【基本面】 国内现货市场成交价格主要集中在16200-16240元/吨，贴水200-180元/吨，市场对于后市预期有限，下游买兴尚可，但贸易商出货意愿高，流通货源增加明显，成交重心靠近低端，整体市场情况偏弱。国务院出台进一步加强淘汰落后产能工作的通知。有色金属行业要在2011年底前，淘汰100千安及以下电解铝小预焙槽;淘汰密闭鼓风炉、电炉、反射炉炼铜工艺及设备;淘汰采用烧结锅、烧结盘、简易高炉等落后方式炼铅工艺及设备，淘汰未配套建设制酸及尾气吸收系统的烧结机炼铅工艺;淘汰采用马弗炉、马槽炉、横罐、小竖罐(单日单罐产量8吨以下)等进行焙烧、采用简易冷凝设施进行收尘等落后方式炼锌或生产氧化锌制品的生产工艺及设备。俄锌矿砂屡创黑山头口岸矿石最高进口记录。自去年年底首批俄罗斯铅锌矿从内蒙古黑山头新公路口岸入境以来，货运增长势头强劲。今年3月，该口岸单周锌矿砂进口2058吨，单月进口6019.34吨，创下黑山头口岸单周、单月进口矿石最高记录，据保守估计这组数字将很快被刷新。 【技术分析】 LME期铝经过上周连续攀升，上涨幅度有所减缓，压力位于2394，近期或有回调可能，下方支撑位于2300。沪铝处30日均线之上，若能成功突破则后市继续看涨。 【操作建议】 操作上低位多单继续持有，短线多单日内逢高获利了结离场。 锌：回落整理 【昨日内盘】 昨日沪锌小幅高开，经快速下探后震荡回升，午盘开盘不久有波小幅拉升，不过随后逐步回落，最终小幅收高。主力合约Zn1007报收于19700元/吨，较上一交易日结算价上涨20元，涨幅为0.10%。 【隔夜外盘】 隔夜外盘小幅回落，下跌23美元，报收于2415美元，伦锌已有效突破60日均线，新的升势基本确立，短线休整不改上行态势。 【基本面】 LME库存546200吨，比上一交易日增加75吨;上海库存244292吨，比上周增加101吨。 LME持仓22.2万手，比上一交易日增加0.2万手;主力合约Zn1007持仓21.8万手，比上一交易日增加0.9万手。 国际铅锌研究组织(ILZSG)称，2008年全年精炼锌产量1168.3万吨，全球精炼锌消费量为1148.8万吨，2008年全球锌市供应过剩19.5万吨。 国际铅锌研究小组称，2010年1月全球锌精矿、精炼锌产量、锌表观消费量分别为98.66万吨、100.36万吨、93.21万吨，月度过剩量约7.2万吨。 现货方面,国产0#锌昨报18650元/吨，比上一交易日上涨50元，较期锌Zn1007合约贴水850元。现货跟涨，下游采购意愿增强，市场成交较为活跃。 【技术分析】 伦锌成功站上60均线，后市将震荡上行;沪锌反弹受阻于60日均线(19885元)压力，但上行态势保持完好。 【操作建议】 锌价震荡上行态势较为明显，操作上继续保持多头思维，逢低(19200元以下)买入为宜。 螺纹钢：上行压力加大 【昨日内盘】 螺纹钢1010合约开盘4839，最高4854，最低4829，收盘4846，较前收盘价上涨22元，成交128.82万手，较上一交易日减少1.92万手，持仓118.10万手，增加9.69万手。 【隔夜外盘】 4月6日LME钢坯远东三月合约买卖报价分别为600和610美元/吨，与前交易日持平;地中海三月合约买卖报价分别为590和600美元/吨，持平。 【基本面】 1.现货价格：4月7日，上海现货市场价格全面走高，需求表现一般。20mm HRBB400螺纹全国均价每吨4618元，上涨47元/吨;上海报价4270(理计)，上涨40元/吨;天津报价4700，上涨50元/吨;广州报价4680，上涨20元/吨。 2.钢厂调价：4月7日，济源对螺纹钢、圆钢、高线出厂价格上调100元/吨，对盘螺出厂价格上调150元/吨;八钢对线材出厂价格上调180元/吨，对螺纹钢出厂价格上调150元/吨;重钢于4月7日对线材、螺纹钢出厂价格上调50元/吨。 3.相关市场：4月7日，电子盘市场高位震荡，小幅上涨。钢之源市场螺纹钢主力1007合约报收于4451，较前结算价上涨38元/吨，涨幅0.86%;大宗热轧卷主力1006收于4590，较前结算价上涨46元/吨，涨幅1.01%。 4.【技术分析】 螺纹主力1010合约早盘高开后小幅探底4830，随即反弹至全天高点4853，之后在4836至4846区间窄幅震荡，午盘开盘延续震荡走势，探至低点4830附近反弹至4846收盘。成交量微跌1.47%，与前日基本持平，持仓增加0.69%。从日K线看，收出的高位小阳线形成三连阳，但阳线实体缩小，成交量一般。5日、10日均线形成金叉，均线形态走好。从日内K线看，均线呈多头排列，上涨态势良好。 技术指标方面，日线布林线开口继续扩大，日线在布林中轨上方继续上行;MACD于多头区域向上运行，红柱体延长;KDJ、RSI、CCI、OBV、BIAS等指标均继续上行，技术指标走强。 持仓方面，螺纹1010合约前二十大多头持仓增加39892手，持仓量334316手，前二十大空头持仓增加31269手，持仓量417202手。多头增仓略占优势，永安继续净多单继续增加，沙钢再增加空单。价差方面，1010与1005合约价差386元，持平。总体而言，技术上仍有上行动力，但逼近4850高点，多头压力增加。 【操作建议】 线材：螺纹多单谨慎持有，止盈位4830。 【昨日内盘】 线材1005开盘4336，最高4374，最低4335，收盘4367，较前收盘价上涨31元，成交1672手，较上一交易日增加156手，持仓8242手，减少84手。 【隔夜外盘】 4月6日LME钢坯远东三月合约买卖报价分别为600和610美元/吨，与前交易日持平;地中海三月合约买卖报价分别为590和600美元/吨，持平。 【基本面】 1.现货价格：4月7日，上海现货市场价格全面走高，需求表现一般。6.5mm高线现货价格，全国主要城市均价4527元/吨，较上个交易日上涨58元/吨。上海报价4380元/吨，上涨30元/吨;天津报价4550元/吨，上涨50元/吨;广州报价4530元/吨，上涨30元/吨。 2.钢厂调价：4月7日，济源对螺纹钢、圆钢、高线出厂价格上调100元/吨，对盘螺出厂价格上调150元/吨;八钢对线材出厂价格上调180元/吨，对螺纹钢出厂价格上调150元/吨;重钢于4月7日对线材、螺纹钢出厂价格上调50元/吨。 3.相关市场：4月7日，电子盘市场高位震荡，小幅上涨。钢之源市场螺纹钢主力1007合约报收于4451，较前结算价上涨38元/吨，涨幅0.86%;大宗热轧卷主力1006收于4590，较前结算价上涨46元/吨，涨幅1.01%。 4. 央行7日发布的公告指出，将于今日发行150亿元3年期央票。这是自2008年6月26日以来，央行首度发行3年期央票，与目前发行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能够深度锁定流动性。 【技术分析】 线材主力05合约开盘后小幅探底，随即上行至4365一线横盘震荡，最高4374，午盘基本维持横盘震荡走势，收盘于4367。成交量放大10.29%，但1672手的绝对量依然疲弱，持仓减少1%。从日K线看，在前日阳线上端再次收出一根中阳线，上涨势头良好。5日、10日均线继续上行，均线系统呈多头排列。从日内K线看，目前处于创新高后的横盘之中。 技术指标方面，日线布林线开口小幅扩大，上中下轨均上行，日线在布林中轨上方继续上行;MACD于多头区域运行，DIFF、DEA线上行，红柱体增长;KDJ、RSI、CCI、OBV、BIAS等指标均继续上行，技术指标走强。 总体而言，线材由于成交量微小，其走势主要取决于螺纹钢。目前仍有上行空间，但上行压力增加。 【操作建议】 线材多单谨慎持有，无仓位者观望。 能源化工晨报2010年4月8日 天然橡胶:上移波动区间 【昨日内盘】 1009合约，开盘价25480元/吨,最高价25615元/吨,最低价25335元/吨,收盘价25505元/吨,上涨115元，成交量1522958手，持仓量237968手，成交量较上一交易日减少455374手，持仓量减少3696手，上行震荡减仓成交活跃度走低。 【隔夜外盘】 1. 美元指数：81.60, +0.16。 2. CRB指数: 475.03，+0.40。 3. 日盘橡胶:329.90，+4.70。 4. 原 油：85.50，-0.14。 【基本面】 1. 2010年4月14日国家物资储备局委托国储物资调节中心以公开竞价方式销售部分国家储备天然橡胶，总量为3万吨。从此次国储竞价销售资源看多为入库时间10年以上的烟胶片，且部分橡胶包装已被水浸泡。 2. 中国国家和发展改革委员会称,今年要保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,同时加强监测分析,适时发布风险提示以减少企业出口风险和损失。发改委并未详细解释会有何种风险,但其措辞暗示,中国为重启人民币升值做好准备.自2008年中以来,中国暂停了人民币升值,以保护出口商免受全球经济衰退的冲击. 3. 天然橡胶等原材料价格高涨、上游生产商、供货商提价以及原油价格上涨等多重因素影响，继3月中旬调价之后，山东淄博市场上的轮胎价格再次上扬，部分品牌的涨幅高达8%。这是距上次提价20多天后，第二次调价。 4. 日本央行政策委员会维持政策利率不变，同时未采取进一步对抗通货紧缩的举措，因为金融市场保持相对平静，而且经济似乎显现出一些积极信号。会议一致决定将无担保隔夜贷款利率维持在0.1%。该利率自2008年12月份以来一直保持在这一水平。央行将把维持极度宽松的金融环境作为目标。 5. 印度国营橡胶局公布最新数据显示，2009/10财政年度该国天然橡胶产量较2008/09财年下滑3.8%，至831400吨。印度同期消费量增加6.8%至930565吨，因轮胎制造业对橡胶需求提升。 6. 国内天然橡胶10号，无挂盘。 天然橡胶WF， 成交680吨，价格25410元/吨较上一交易日上涨620元。 浓缩乳胶， 成交101吨，价格17900元/吨较上一交易日上涨200元。 【技术分析】 昨日橡胶弱势窄幅整理，日K线以小十字星报收。从日线图看头肩底形态明显，其中理论情况下应该产生的突破缺口被4月6日的强势行情所取代，而昨天的走势对行情的突破做了第一次确认。在均线系统方面短期均线如5.10日线维持走高态势，长期均线系统则近于横向打盘，总体印象仍然偏多。布林带有趋势性收窄迹象，目前布林带上轨对价位有所压制，相应价位显示为25500元区间，该价位正好与橡胶周线显示压力位相同，同时与昨日的橡胶现货报价也大致相同，那么25500元区间可以设定为短期多空平衡观测区域。 【操作建议】 目前市场主力是钱比货多，涨势概率较大。观察日内25300-25500元区间，依主力以往习性，料今日有上攻。 燃料油：回调幅度有限 【昨日内盘】 燃料油周三高开回落，最后主力1006合约下跌7点收4732，成交量较前日小幅萎缩，持仓量较前日减少2022手。 【隔夜外盘】 原油期货周三收盘走低，石油库存增加以及美国股市下跌结束了油价连续六个交易日的涨势。纽约商品交易所五月轻质低硫原油期货合约结算价跌96美分，至每桶85.88美元，跌幅1.1%。ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价跌56美分，至每桶85.59美元，跌幅0.7%。原油期货继早盘触及每桶87美元之后持续面临下行压力。政府公布的每周石油库存报告未能给油价提供支撑，该报告显示原油和燃料油库存创1月中旬以来最高水平。 【基本面】 1. 美国原油库存报告：截至4月2日当周的原油库存增加200万桶，而接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的分析师的预期为增加130万桶。当周汽油库存减少250万桶，预期为减少100万桶。截至4月2日的四周，汽油需求量较上年同期增长1.7%。 2. 澳大利亚央行加息25个基点到4.25%：大利亚央行(Reserve Bank of Australia)周二上调了隔夜拆款利率目标，为2009年10月份以来的第五次加息，这凸现出在澳大利亚经济稳步复苏之际该行对国内房价不断上涨的担忧情绪。澳大利亚央行周二将隔夜拆款利率目标上调了25个基点，至4.25%。该行行长Glenn Stevens随后在一份公告中指出，央行货币政策委员会认为，未来一年经济增长可能将处在趋势水平附近，通货膨胀也可能将接近目标水平，因此使利率更接近平均水平是适当的。 【技术分析】 原油周三出现回落，主要原因是因为美元指数上涨以及道指回落，美元上涨的主要原因是因为中国政府可能重新购入美国国债，使得美元的下跌得到了遏制，预计短期内美元下跌幅度有限，周三公布的原油库存报告个人认为并不是利空，虽然原油库存增加，但是这一过程符合以往的历史规律，并且汽油库存在减少，表明当前美国的原油消费在慢慢启动，所以昨天公布的原油库存报告并不是很利空;2月份美国的消费信贷减少，这将使得美国在决定加息时更加顾忌，预计美国加息可能是4季度的事情了。总体而言原油上涨的趋势短期不会改变。 【操作建议】 操作上的总体方向还是继续逢低买入，仓位过重可以适当减仓，下跌空间有限。 农产品晨报2010年4月8日 大豆、豆粕：美豆上探阻力 【昨日内盘】 周三，大连大豆、豆粕呈现小幅上涨走势。大豆1009合约开于3884，最高3903，收于3894，较前一交易日上涨19个点;豆粕1009合约开于2830，最高2842，收于2840，较前一交易日上涨17个点，成交45.2万手。豆粕1101合约放量增仓，收盘2832，上涨23个点，增仓3万手。 【隔夜外盘】 周三，CBOT大豆、豆粕呈继续反弹走势。5月大豆开盘941.5美分，收盘952.5美分，较前一交易日上涨8美分;5月豆粕开盘262.5美元，收盘于265.6美元，较前一交易日上涨2.5美元。据预估，投机基金当天买入4000手大豆和1000手豆粕合约。 【基本面】 巴西统计局的农业调查组织IBGE周三称，巴西09/10年度大豆产量预估为6730万吨，前次预估为6690万吨。 巴西国家商品供应公司Conab周三预估，巴西09/10年度大豆产量为6740万吨，低于三月时预估的6750万吨。 【技术分析】 CBOT大豆周四继续回升，至本周高点。图表上看，期价正在试探各均线在950-956美分间形成密集阻力区，目前还没有形成突破。如能突破该阻力区，则将进入强势区。短期能否突破还需观察，下方期价在上周低点及2月4日以来低点连线930美分处有支撑。国内大豆、豆粕1009合约继续回升，目前已基本收复了周初跌幅，整体走势较美盘要强。均线系统上看，昨天两者期价已分别站在各短期均线之上，短期保持强势。支撑位3870、2820，阻力3885、2845。 【操作建议】 我们建议以以上支撑为止损参考，关注逢低做多机会。 豆油：领涨豆类 【昨日内盘】 昨连豆油Y1009开盘开于7630点，增仓期价冲上7700点后，窄幅盘整，收盘收于7714点，较前一交易日收盘价格上涨110点，增仓27782 手，持仓523650手，成交799390手。 【隔夜外盘】 隔夜CBOT豆类产品期货市场跟随大豆收高，其中豆油期价攀升至4周高位，继续自近期低点位置反弹，美豆及隔夜马来西亚棕榈油期价走高抵消了原油下跌带来的负 面影响。5月豆油收盘40.03美分/磅，上涨0.26美分。 【基本面】 周四盘前，美国农业部将公布截至4月1日的一周出口销售报告。当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于15万-35万吨、7.5万-20万吨和 0.5万-2万吨区间。美农业部将于9日公布4月份供需平衡表，市场平均预计美国2009/10年度美豆结转库存为2.09亿蒲式耳(预估区间1.7亿-2.42亿蒲式 耳)，高于3月份预估值1.90亿蒲式耳。市场对新月度供需报告的利空预期及基本面新利好题材的匮乏将抑制大豆涨能。 国内方面，产 区大豆现货价格基本维持稳定，农户惜售心理放松，成交略有好转。市场收购主体较为单一，部分地区仅国储库在积极收购，油厂及贸易商普遍仍持有观望的态度， 局部地区有压价收购的现象。 【技术分析】 隔夜CBOT预估投机基金日买入2000张豆油合约。豆、油、粕均波动不大，市场整体缩量，观望气氛浓厚。 【操作建议】 操作上，Y1009多单可以暂时持有，下破20周线多单减磅,注意控制仓位。 玉米：期价冲高回落 【昨日内盘】 玉米期价微幅回落，收小阴线，成交10万多手，主力9月合约开盘1939，最高价 1939，最低价1928，收盘价1932，日波幅11个点, 持仓22.4万手，注册仓单为0。 【隔夜外盘】 周三玉米受技术性买盘和中国可能进口美国玉米传言提振收高，5月份主力合约上涨10美分至每蒲式耳3.56 1/2美元，7月玉米合约上涨9 3/4美分至3.67 3/4美元。 【基本面】 目前北方港口玉米价格继续保持坚挺，大连港内玉米平舱价在1920-1930元之间，锦州港玉米平舱价格在1930-1940元/吨左右;广东港口玉米价格略有走低，在2020-2030元/吨左右。吉林省玉米深加工企业收购价格：长春大成干玉米收购二等1760元/吨，三等1750元/吨，两处收购点收购量2000余吨左右，赛利斯达二等挂牌价1670元/吨，昨收购量增至1500余吨，中粮生化榆树挂牌价1690元/吨，收购量继续增加在3000余吨，中粮生化公主岭及黄龙挂牌价格1730元/吨，收购量300余吨，四平天成挂牌价1740元/吨，德惠玉成挂牌价格1660元/吨，折扣比例1：1，收购量3000吨左右。 【技术分析】 期价高位整理，均线仍呈多头发散式排列支撑期价，价格仍呈强势。 【操作建议】 多单以10日均线作止损支撑位，建议多单逐渐选择离场以防期价出现调整。 白糖：外弱内强 【昨日内盘】 郑商所白糖期货主力1009合约收盘5269，较前结算价跌9元/吨。成交72.7万手，持仓437688手，增5494手。 【隔夜外盘】 ICE#11原糖05月合约报16.16美分/磅，涨0.27美分，幅度为1.70%，成交量一般。 进口美国原糖折算成白砂糖的成本为4598元/吨，涨56元/吨。 【基本面】 广西南宁现货报5120元/吨，跌20;柳州电子盘近月收于5138元/吨，涨26。 目前的情况：广西糖厂迎来收榨尾声，预计减产63万吨;而广东减产也已成定局(减产14万吨)，广东甘蔗的种植面积将逐年递减;云南出现了较为严重的干旱，对糖价形成利多(减产53-57万吨);北方糖厂本榨季减产30万吨;国际糖价后期跌破15美分/磅(对应国内3900-4200元/吨)的难度较大，糖价继续下跌的空间不大。 2010/11榨季，全国糖料种植面积料将大幅度增加，在天气正常的情况下，食糖产量有望达到1350万吨以上，整体的供需环境将得到很好的改观。 目前SR1101与SR1009合约的价差为-173元/吨。 国际糖业协会将2009/10年度全球供应缺口上调220万吨至940万吨。 一个看法：期价下跌过快，现货商压力巨大，国家短时间抛储的可能性降低。 【技术分析】 郑糖1009合约剧烈整理，持仓量小幅度增加;从技术指标的特征来看，日线的MACD、KDJ有望由弱转强，短期形势有利于多头。 小结：技术指标偏短多，资金面偏短空，短期期价还需要整理。 【操作建议】 继续延续区间整理格局，短线交易为主，及时止盈止损;价差交易持仓适量止盈。 棉花：多单全部离场 【昨日内盘】 郑商所棉花期价主力1009合约收盘17100，较前结算价跌55。成交0.9万手，持仓177112手，减13696手。 【隔夜外盘】 ICE棉花05月合约收盘收报80.98美分/磅,跌1.31美分/磅，幅度1.59%，成交量一般。 【基本面】 国内棉花现货成交价格折合成交割等级的价格在16100元/吨附近。 国际棉业咨询委员会(ICAC)称，2009/10年全球棉花产量预估料减少20万吨至2330万吨，因中国和美国可能减产较为严重。ICAC秘书在一份月度报告中称，中国大陆2009/10年度棉花产量将减少7%，至750万吨。 美国农业部公布的3月供需报告显示，全球2009/10年度棉花产量预估为1.0224亿包，2月预估为1.0274亿包，2008/09年度棉花产量预估为1.0748亿包，2007/08年度实际产量为1.1991亿包。2月份预估消费为1.1553亿包，3月份预估消费为1.1570亿包，增加17万包。 中国2009/10年度棉花产量预估为3150万包，2月预估为3200万包，2008/09年度棉花产量预估为3670万包，2007/08年度预估为3700万包。 美国2009/10年度棉花产量预估为1240万包，2月预估为1240万包，2008/09年度棉花产量预估为1282万包，2007/08年度实际产量为1921万包。但因美国年度棉花需求量预估数据料较2月份的数据增加10万包，从而促使其国内年度库存由330万包下降到320万包。 美国2009/10年度棉花种植面积预估为914万英亩，10月预估为914万英亩，2008/09年度棉花种植面积预估为947万英亩，2007/08年度实际种植面积为1083万英亩。 注明：1万包=0.217728万吨。 【技术分析】 主力1009合约期价维持高位整理;MACD、KDJ开始呈现偏强态势，相对利于多头;目前期价回归到布林通道的上轨区域附近，通道有开始继续上移的趋势，但难以出现持续单边上扬的行情。 小结：技术面偏短多，资金面偏短空，短期期价高位震荡的可能性较大。 【操作建议】 多单全部离场，及时止盈止损。 强麦：成交清淡 【昨日内盘】 郑商所强麦期货主力1009合约收盘2285，较前结算价涨1吨。成交0.5万手，持仓30108手，减1488手。 【隔夜外盘】 CBOT小麦期货05月合约收盘报475.2美分/蒲式耳，涨11.6美分，幅度为2.50%，成交量一般。 【基本面】 全国粮食批发市场平均价格：普通三级白小麦1920元/吨，持平;优质白小麦2160元/吨，持平(郑州粮食批发市场数据)。 联合国粮农组织称，今年全球小麦总用量预计为6.55亿吨，高于上年用量6.447亿吨。小麦期末库存预计为1.924亿吨，高于上年库存1.913亿吨。2009年全球小麦产量为6.558亿吨(包括杜伦麦)，低于上年的6.846亿吨。 美国农业部公布的3月供需报告显示，全球2009/10年度小麦产量预估为6.7801亿吨，2月预估为6.7744亿吨;美国小麦产量为6031万吨，与上月的预测持平，上年美国小麦产量为6802万吨;中国小麦产量数据稳定在1.145亿吨，上年小麦产量为1.125亿吨。 国家粮油信息中心上修今年的小麦产量预测,料同比增长2.7%至1.155亿吨,此前预期产量为1.132亿吨。 从目前了解的情况来看，主产区小麦质量基本处于正常的范围之内，在供给相对宽松的情况下，暂时还不具备支撑期价大幅度走高的动能。 【技术分析】 郑州强麦主力1009合约维持区间整理，日线的MACD、KDJ开始转弱;而从持仓的情况来看，在缺乏资金支持的情况下，很难出现持续的单边行情。 小结：技术面偏短空，资金面偏短多，短期期价还将震荡。 【操作建议】 成交清淡，关注为主，注意止盈止损。 早籼稻：多单适量减持 【昨日内盘】 郑商所早籼稻期价主力1009合约收盘2151，较前结算价涨7元/吨。成交3.6万手，持仓122976手，增1462手。 【隔夜外盘】 CBOT糙米期货05月合约收盘报12.97美分/英担，涨0.00美分，成交量一般。(外盘对内盘影响甚微) 【基本面】 主产区的现货价格稳定在1900-1910附近，持平。 据国家有关部门的统计，今年我国早籼稻历史性的大增产，总产量达到660亿斤左右，创近八年最高水平。 2009年9月份，新稻进入市场交割，如果1900能收购到质量合格的现货，2个月的各项成本在60元/吨以内，那么，1960-1980元/吨以上的期价有巨大的套保压力;而按照目前的现货价格，到2010年9月份的仓单持有成本在2100-2160元/吨左右。 2010年早籼稻最低收购价格为1860元/吨，折合的期货成本为1960元/吨。 【技术分析】 期价继续大区间整理，期价收盘处于重要均线之上，短期表现为技术性走强;资金面，近期资金持仓并没有太大幅度的波动，期价在当前价格水平还不具备规模走高的动能，维持区间震荡仍将是主流趋势。 【操作建议】 多单适量减持，及时止盈止损。 油脂：震荡收高 【昨日内盘】 棕榈油P1009盘中拉涨，开盘6888，最高6994，最低6886，收盘6968，上涨100，涨幅1.46%，成交36.9万手，增加20.3万手，持仓23.3万手，减少5118手;菜籽油RO1009报8252，上涨74，涨幅0.90%，成交89996手，持仓94886手，减少1022手。 【昨日外盘】 马棕6月合约报2539，上涨19，涨幅0.75%，持仓20223手，增加575手;WCE油菜籽1005报382，上涨8，涨幅0.21%，持仓67269手，增加610手。 【基本面】 1、国内24度棕榈油天津现货6900，上涨50，与P1009基差为-68，6日为-80;江苏、安徽和四川菜籽报3940-4000;四级菜油出厂报8200-8500;菜粕报2250-2450。 2、美元指数81.64，上涨0.30;NYMEX原油5月报85.88美元/桶，下跌0.96美元/桶，跌幅1.11%;CBOT豆油5月报40.00美分/磅，上涨0.26美分/磅，涨幅0.65%。 3、EIA数据，美原油库存增加200万桶至3.562亿桶、汽油减少250万桶至2.224亿桶、馏分油增加110万桶至1.457亿桶，产能利用率上升1.9%至84.5%;分析师预估EIA报告原油库存增加130万桶、汽油库存减少100万桶、馏分油库存减少120万桶、产能利用率上升0.2%至82.8%。 4、市场预估USDA周度大豆出口15-35万吨;交易商预估马来西亚3月棕榈油常量环比增长16.6%至135万吨。 小结：希腊和德国国债利差扩大，希腊主权债务的保险成本高企，同时市场预估美国10年债收益率将上涨，美元小幅反弹，美股收低;EIA库存数据使油价在一定程度上承压;豆类油脂类等候周五USDA报告和下周一马棕月度报告。 【技术分析】 连棕P1009小幅高开6888，受投机性买盘推动，早盘期价1.5%幅度拉升，全天交投稳定在6964-6980，成交量放大，尾盘多头有所减持，报收6968，日减仓5118手。 价差方面，P1009和Y1009价差746，3月29日价差616，价差扩大放缓。 日K线上，再度突破09年12月来颈线位置，7000整数关口受阻，是否有效走强还有待确认，关注6800-6900支撑;技术指标，CCI、KDJ、RSI大幅走强。 P1009前二十会员持仓，主多59413手，减持2130手，主空100728手，增持1699手。多头看多信心不够坚定。 P1009第一支撑6850、第二支撑6650，第一阻力6900、第二阻力7000;菜籽油RO1009第一支撑8100，第二支撑7900，第一阻力8200，第二阻力8350。 【操作建议】 关注P1009升破6950有效性，若增仓放量上行，短线可开多追涨，止损6925;二季度行情可期，风险率可控中线多头6800-6900逢低增持。 金融期货晨报2010年4月8日 股指期货：加息预期促技术回调 【昨日股市】 沪深300现指早盘探底回升，随后再次震荡走弱，尾市小幅反弹，日K线收平头中阳线留有长下影，最终5日均线处寻得支撑，布林上轨线压力趋缓。开盘于3405.14点，最高3405.14，最低3369.07，收报3386.95点，下跌0.53%。10个沪深300行业指数，医药类涨幅居前，上涨0.83%，金融指数跌幅最大，下跌1.03%。大盘方面，两市低开低走，沪指最低探至3132.24点，随后股指探底回升。上证开盘3156.31点，最高3161.08，最低3132.24，收报3148.22，收跌0.33%;深成指跌幅为0.56%，报12631.97点。全天共成交超过2300亿元，较前日萎缩约一成。板块方面，物流网类涨幅居前，地产板块低开低走，农业股跌幅较大，金融类午后跳水，智能电网板块领涨。 【全球股市】 港股方面，恒生指数补涨391.77点，或1.82%，收报21928.77点;恒生国企指数涨幅达2.30%，收报12987.82点。美股方面，道指收跌72.47点，或0.66%，收报10897.52;NASDAQ指数下跌0.23%，报2431.16点，标普500指数受挫0.59%，报1182.45点。 【重要信息】 1、中国政府网6日公布的《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，我国近期将进一步发挥市场配置资源的基础性作用，充分发挥法律法规的约束作用和技术标准的门槛作用，在电力、煤炭、钢铁、水泥、有色金属、焦炭、造纸、制革、印染等行业淘汰落后产能。。 2、7日获悉，在时隔近2年后，央行将于4月8日重启3年期央票发行，规模150亿元。此举反映央行收紧流动性的行动升级，引发市场对于加息的预期升温。。 3、7日消息，股指期货上市启动仪式将在4月8日下午15：30分在上海东郊宾馆举行。中共中央政治局委员、上海市市委书记俞正声和证监会主席尚福林出席启动仪式。 【技术分析】 沪深300现指早盘探底回升，随后再次震荡走弱，尾市小幅反弹，日K线收平头中阳线留有长下影，最终5日均线处寻得支撑，布林上轨线压力趋缓。技术指标上，MACD强势收敛，DIFF上穿DEA成金叉后红BAR冲高遇阻，KDJ和RSI双现调整迹象，KDJ不排除于超涨区域内再成死叉，CCI小幅回落并下穿+100边界线，5日线失而复得难掩短期技术性回调势头。 【操作建议】 三年期央票发行为市场再添阴霾，日内操作为主，多单及时止赢止损。 |
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