【卓创资讯】燃油基本面转疲，价格或继续回调
2010-12-3 11:01:13 文章来源：卓创资讯 作者：房俊涛
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前期国内燃料油市场受国际油价上涨及国内“柴油荒”的支撑而表现坚挺。不过进入11月中下旬以来，随着“柴油荒”的逐步缓解，国内燃油价格也出现了下跌的迹象。目前山东地区油浆价格已跌至3600-3700元/吨附近，渣油价格跌至4250-4300元/吨。华北地区地区中石化炼厂的油浆价格也下滑至3850-3900元/吨，成交放缓，近期也有下调售价的意向。我们认为现在影响国内燃油的主要因素有：首先，国际油价宽幅震荡加大了市场观望的心态，下游用户在前期备货之后，为防止风险还主要以消耗库存为主。其次，随着柴油供应的缓解，柴油价格下跌，燃油深加工利润下滑，燃油需求减少。再次，随着天气转冷，防水材料及沥青用燃油的需求减少。最后，调油终端需求放缓。近一段时间以来由于航运市场不景气，船用油需求疲弱。还有随着节能减排力度的加大，工业用燃油正在逐步被淘汰。
目前国际油价还是呈宽幅震荡的格局，市场消息多空交织。由于对欧债危机蔓延，还有中国等新兴经济体的紧缩将导致经济增速放缓的担忧加大，市场避险情绪还在持续。但原油库存高位回落，冬季取暖油需求增加对原油价格形成了一定支撑。市场也在风险聚集，和风险散去的过程中表现剧烈。不过我们认为，如果欧债危机好于预期，且中国因素随着经济数据的改善也在被淡化，市场风险偏好改善，原油或从基本面寻求指引。
综合前面分析，我们认为，国际原油价格在12月份还将在80-90美元/桶的区间内震荡。如市场风险改善，油价或冲能冲击90美元/桶的压力位。国内燃油市场短期还将受资源紧张支撑，但基本面正在转疲，如果国际油价不能给市场以有效支撑，燃油价格将继续回调。 |
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