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卓创资讯:华北市场多空博弈,七月价格仍有松动可能

2011-7-4 17:09:02  文章来源:卓创资讯  作者:王能
关键词:华北市场
核心提示:

    财政部24日表示,自7月1日起,大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税,其中柴油、航空煤油将以零关税进口。此公告一出,便在成品油市场上掀起波澜,并获得市场人士的高度关注。
 
    华北成品油市场汽柴油大幅下滑,降低关税或仅为导火索
 
    降低关税对于华北成品油市场来讲,最直接的影响便是使市场看跌情绪升温,多数业者看空后市,继续选择持币观望,保守操作,令原本就已持续疲软的购销行情更加清淡,各地成品油批发、经营企业价格也随之大幅下滑。
 
    卓创认为,华北主营成品油价格下滑是市场业者由来已久的夙愿,降低关税政策的意外出台或仅为民意爆发的导火索。首先,原油方面。自5月底以来,国际原油价格保持振荡下跌的走势,本月27日已降至90.61美元/桶,与4月7日110.3美元/桶的价格相比,跌幅高达17.95%。国际油价大幅回落,而国内成品油政策调价却迟迟未能实现,下游用户对于目前高价盼跌心理强烈。
 
    其次,供需方面。近期区内汽柴油资源供应明显宽松,但市场需求持续疲软,汽柴油刚性需求缺乏支撑;加之贸易商投机操作热情不高,多选择按需定进,不少业者甚至低价抛售柴油,低价资源对主营市场形成冲击,主营整体购销气氛相当低迷。
 
    最后,三地变化率目前处于下滑通道,市场看跌预期浓厚,加之降低关税政策意外出台,积压已久的盼跌心态得以释放,操作随之减少,原本疲软的市场购销更加清淡。
 
    后期市场多空博弈,稳中小跌或是主流
 
    利空因素:其一,国际原油持续波动抑制市场心态,令业者普遍观望为主,谨慎操作,三地变化率目前仍处下滑通道令业者仍看跌后市;其二,国内6月份制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,环比回落1.1%,表明当前经济虽继续保持增长,但增速回落态势仍在延续。
 
    利好因素:其一,7-8月较多炼厂进入检修,石化双雄境内炼厂将陆续进入检修高峰,预计7月份因检修导致的原油负荷减量达217万吨,资源供应量有所减少或支撑主营油价;其二,7月份为我国汽柴油传统消费旺季,汽车空调用油将造成汽油消耗量增加,同时用电高峰的到来使得柴油发电增多,成品油销售或迎来旺季;其三,原油涨跌不定也导致三地变化率维持在0%附近徘徊,发改委下调价格短期内或难以成行;其四,虽然关税降低,但中石化、中石油两大公司具体进口数额,还要视其国内库存消耗情况及后市国际油价走向而定,国内成品油进口量并不一定会出现大幅增加。
 
    综上所述,卓创分析认为,下月成品油市场仍将有诸多利空、利好博弈,在国内通胀形势仍不乐观的情况下,整体需求短时间内也难以明显好转,预计七月份华北成品油市场仍将延续稳中小跌的行情走势,但出现大幅下滑的可能性不大。
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