今年以来,纵观前半年原油市场,主要影响因素有埃及、利比亚战争等地缘政治因素;欧美两债危机;全球经济形势;美元;库存等影响。其次原油市场在这几大因素影响下,市场担忧气氛不断加剧,推动原油市场多次出现暴涨暴跌。以下针对后期几大因素分析,了解原油市场将何去何从。 地缘政治方面,利比亚产出的轻质低硫原油,在国际市场高质量原油供应中发挥着重要作用。今春利比亚战事爆发,曾经一度将原油市场价格推至08年以来历史高位。利战事虽然暂时平息,但想恢复战前每日160万桶/日出口量仍困难重重,安全、法律、秩序和政治稳定都是国际石油公司重返利比亚的前提条件。但利国内目前局势仍不乐观,加之在战争中遭到破坏的油田设施急待恢复,预计利比亚石油产量在2012年初仅能恢复至40万桶/日,所以利比亚对原油市场供应的影响仍将延续很长时间,虽然不能大幅影响油价,然潜在影响不容小觑。 两债危机方面,经济指数下滑,市场对欧洲债务危机担忧情绪加重。有传言称已有欧洲银行向中东寻求资助,希腊违约已难以改变。虽然有报道称欧盟正在制定向欧洲银行体系提供再融资的措施,但意大利、西班牙等大国相继出现的债务问题加剧了市场的悲观情绪,最坏情况可能会导致欧元区解体。 美国债务危机虽然在8月3日奥巴马签署提高债务上限议案后告一段落,但持续发行的美国国债,对全球经济造成更大隐患,而22日举行的美联储会议并未带来更多惊喜,欧债危机未见实质性解决方案,全球经济形势前景仍然堪忧。 美元方面,美国第三轮量化宽松政策再次落空,加之欧洲经济数据不及预期,美元强势上涨,但在25号IMF及世界银行大会之前,IMF最新发布的2011年下半年《世界经济展望》报告预测,今年全球经济增速为4.0%,比6月份预测低0.3个百分点,显示全球经济复苏遭遇新挑战。与去年底相比,美国经济复苏势头在今年上半年全面放缓,这使得市场对美联储将推出QE3措施的预期升温。 库存方面,尽管近几个月来库欣地区原油库存持续下降,但受运输影响,库欣地区库存仍处高位。高盛银行最新报告中也认为,市场正试图在全球原油库存下降和未来原油需求可能减弱当中寻找平衡。对明年高油价仍抱有信心。 综上所述,近期经济不景气对市场带来的影响仍将延续一段时间,QE3短期内难以出炉,两债危机隐患重重,但不确定性因素也较多,经济因素是长期效应,但短期内并未对市场供求造成影响,两债危机虽然前景堪忧,但仍在可控范围之内,出现最坏情况的可能性不大,昨日大跌,笔者认为,是在经济数据不景气阴霾笼罩下,全球股市和大宗商品承压,担忧情绪充斥市场,造成跟风性抛盘,原油下跌幅度过大。但期货市场逢低买入,如有利好消息出现,投机商买涨情绪依然高涨,原油期货仍有大幅反弹风险。 后市来看,经济形势短期内难以明朗,一段时间之内,原油仍然会保持85美元左右震荡为主,虽然暂时触及80美元下方地位,但现有消息不足以打压原油,继续下滑,本月25日IMF世界银行大会仍可能有利好消息爆出,仅靠美元暂时大涨,并不能解释原油市场大跌的原因,短期内仍有反弹可能性。 |
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