点子通:日股大跌激发避险情绪,油价再次破败于97关口

2013.05.28

油价上周收跌。截至5月24日当周，美国纽约7月原油期货合约下跌2.45%，报收93.95美元/桶，最高触及97.35美元/桶，最低探至92.21美元/桶；而布伦特7月原油期货合约下挫2%，收在102.55美元/桶，最高和最低分别在105.31美元/桶和100.64美元/桶。原油供需基本面情况疲软，是目前压制油市的主要因素。

中国5月汇丰制造业采购经理人指数初值降至49.6，为7个月来最低点，也是今年首次跌破荣衰分界线50，暗示中国制造业活动疲软乏力，对中国需求下降的担忧令油价承压。

此外，美国能源情报署（EIA）数据显示，上周美国原油库存减少33.8万桶，但美国原油期货合约交割地—库欣的库存上升44.9万桶，EIA数据同时显示，美国上周汽油库存增加301万桶，远超市场预期，此前分析师预测中值为持平，对原油价格造成明显拖累。

除供求关系以外，美元走势上周对油市影响也相当明显。上周前期，美联储内部鸽派纷纷发表公开讲话，对前一周鹰派发表的强硬言论做出回应。芝加哥联储主席埃文斯周一称，美国经济表现良好，当前货币政策适宜，将维持债券购买计划直到劳动力市场显著改善；圣路易斯联储主席布拉德称，美国经济复苏比预期的要慢，美联储应该继续实施量化宽松，这是目前阶段最好的政策选项。纽约联储主席杜德利的态度则模棱两可，表示不能确定美联储下一步是增加还是缩减QE。针尖对麦芒的结果就是，上周初，美元走势较为缓和，升值势头受到打压，纽约期油维持在95美元/桶上方振荡。

然而，周三美联储主席伯南克在国会联合经济委员会作证，引发了包括油市在内的全球金融市场盘中强烈振荡。伯南克在问答环节声称，只要数据支持，在未来的几次货币政策会议上，美联储有可能在收紧货币政策方面有实质性动作。这是鸽派首领伯南克首次释放收紧刺激政策意图，打压美股收低，而美元创出新高，油价当天大幅下跌。

美联储撤出刺激政策的步伐越来越近，加上中国数据不佳，引发日本股市连锁反应，获利丰厚的投资者选择以脚投票，日经指数周四大跌7%以上，欧美股市跟随扩大跌势，市场避险情绪浓重，导致大宗商品价格受挫，美国原油期货一度跌至92.20美元/桶附近。

本周初，美国市场因阵亡将士纪念日休市，随着长周末的临近，以及美股顽强回升，油价最终设法缩减部分跌幅。本周在经济数据方面，主要关注美国谘商会消费者信心指数、里奇蒙德联储制造业指数、上周初请失业金人数、第一季度GDP修正值、个人收支以及5月密歇根大学消费者信心指数终值等数据，此外中国官方制造业采购经理人指数也将对原油市场产生影响。

从日图上观察，油价数次升至97-98区域后，均遇阻回调，表明这一区域为上行强阻力，而5月15日和5月23日长下影线则暗示，92.00一带支持强烈。日图上随机指标形成金叉，周图这一指标则从高位形成熊叉。短期内，油价可能转入振荡。