点子通原油周评2013.07.17 截至7月12日当周,国际原油价格延续前周升势,连续第三周录得上涨,两地原 油期货的价差现为2.5美元左右。截至收盘,美国纽约9月原油期货合约上涨 2.60%,报收105.59美元/桶,最高触及106.53美元/桶,最低探至102美元/桶;而 布伦特9月原油期货合约收涨1.17%,报 107.95美元/桶,最低106.09美元/桶, 最高108.17美元/桶。 美联储上周公布的6月会议纪要较预期温和,FOMC多数理事认为只有在就业市场 形势进一步改善的情况下,美联储才应该开始缩减购债规模。而那次会议后的新 闻发布会上,美联储主席伯南克首次明确提出在明年年中结束QE3,市场一度认 为FOMC内部已倾向在9月开始撤出刺激政策,但纪要显然没有市场预想的那么强 硬。紧随其后的是伯南克向经济学家发表的一轮演讲,他表示,当前美国总体就 业形势依然严峻,通胀较低,而财政政策提供的帮扶很有限,因此仍需维持高度 宽松货币政策,即便失业率降至6.5%之下,利率也不会很快上调。美联储上周传 递的是十足的宽松信号,充足流动性前景和美元大幅回撤都相当利好油价。 美国能源情报署(EIA)每周库存报告显示,截至7月5日当周,美国原油库存连续 第二周大幅下降,减少987.4万桶,为历史上最大的两周降幅,汽油库存当周也 大减 263.4万桶。夏季开始,壳牌石油日产量40万桶的Whiting炼油厂恢复营运 及新管道试运行使得库欣的原油库存进一步减少,同时美国夏季驾车季节开始, 汽油需求大幅上升。这些对原油价格提供了强烈支持。 石油输出国组织(OPEC)周三公布月报,预计2014年全球原油日需求将上升140万 桶,主要受益于经济复苏。OPEC预计该组织2014年所占的全球市场份额将出现萎 缩,全球市场对该组织原油的日均需求为2961万桶,较2013年减少25万桶,因该 组织之外地区的供应增加超过全球需求的扩张。同时2014年非OPEC原油日供应将 增长114万桶,特别是美国的石油供应将上升。OPEC还称,2014年全球原油库存 在目前高位的基础上还有可能进一步上升。 而国际能源署(IEA)在其月报中也对OPEC的观点予以了佐证。IEA称,北美页岩油 进入繁荣期,将有助于满足全球原油需求,但同时也会降低石油输出国组织的市 场份额。IEA预计,2014年石油需求增速将达到2010年来最高水平,但供应情况 仍将十分充裕,意味着油价能够避免急升局面。IEA预计,原油日均需求增长预 估将由2013年的93万桶升至2014年的120万桶。虽然幅度各有不同,但上述两大 组织均预测在2014年,全球原油需求将呈上升趋势。 本周的焦点仍在央行方面,其中最关键的是美联储主席伯南克在国会的半年度证 词,如果偏于温和,对油价有利。此外,澳储行、日央行和英国央行公布会议纪 要,加拿大央行宣布利率决议,周末还有G20财长与央行行长会议举行。经济数 据方面,中国第二季度GDP、德国ZEW报告、美国零售销售/工业生产等是重点。 埃及政治动荡上周也给予了油价支撑,本周继续关注中东局势。 技术上,原油价格在突破长期三角形上轨后,连续两周收涨,短线上涨动能释放 过快,短期技术指标有修正要求,油价升幅可能放缓,然而根据量度理论,原油 价格远未触及目标价位。周图上,短期均线在长期缠绕后,有多头发散迹象,其 中5周均线为上升趋势线,将为油价提供回调支持。 |
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