HY MARKETS原油周评：热带风暴&FED决议白忙活 原油震荡雷打不动

2015年06月24日

上周国际原油市场走势仍然中规中矩，美国原油自5月初开始的震荡区间难破，此前一度被市场看好的美联储决议鸽声阵阵但未能拯救油价，反倒是美国墨西哥湾热带风暴成为周中油价反弹的最大动力。相比之下，布伦特原油更为弱势，回吐了上周的所有升幅。整体而言，供需面上的不平衡仍是限制油市走高的最大阻碍因素。

美联储利率决议如预期按兵不动，但下调了今年美国经济增长预期和2016/17年利率中值预估，美联储主席耶伦也淡化了具体加息时间点预期并重申了渐进式的收紧政策节奏，意味着美联储未来加息步伐更为缓慢、谨慎。然而，原油市场反应非常有限，供需因素依然是当周油价走势的主导力量。

近期美国原油钻井数持续下降，油企削减开支等因素已经给油价带来上涨推动力。上周初美国国际台风中心发布墨西哥湾热带风暴预报，市场预期该风暴将影响美国产油州德克萨斯及墨西哥湾地区的原油生产，在一定程度上推高美油价格。此次风暴导致雪佛龙和皇家壳牌等油企疏散钻井墨西哥湾上的员工，而墨西哥湾地区原油产量占美国原油产量的近五分之一。

不过，热带风暴虽暂时缓解油价下行压力，夏季需求高峰季节虽到来，上周美国石油钻井数连降第二十八周，欧洲精炼厂也借助油价低廉的优势大量生产而正在高速运转，但面对这些“小恩小惠“，油市整体上依然并未改变”初衷“。美国EIA最新汽油库存和库欣地区原油库存也意外转为增长，与此同时，市场预期石油输出国组织(OPEC)最大产油国沙特将增加原油产量，并且在大西洋上海面上停靠了大量满载北海原油和西非原油的油轮难以找到买家，以及近期原油价格回升将可能使油企开始考虑重新将闲置的钻井投入使用，使得油价在上方压力面前无力突破，整体上供应过剩的局面仍难以缓解。

美国热带风暴和美联储利率决议未能助力原油突破，进入新的一周，油市仍不乏美国重磅经济数据考验，如5月耐用品订单/新屋销售/个人收入与支出、第一季度GDP终值、6月密歇根大学消费者信心指数终值等，将推动本周油价波动。同时，美国API/EIA原油库存报告仍值得重点关注，若显示需求与供应继续朝着平衡的方向改善，有望推动油价走高甚至上破整理区间;反之，将继续难以翻身，甚至有望进一步回落。

技术上，

周图美国原油继续维持在今年反弹高位下方即56.80-62.50窄幅区间内整理，缺乏上下突破动力。日图在61.0-61.80区域受阻明显，但下方50日均线又多次提供支持，短线可能继续区间震荡的可能性比较大，操作上仍以高抛低吸对待，支持关注58.50/56.80。