庞统论金：12.4-5周评，静待意大利公投结果，看白银市场如何变化

导读————

从6月的英国脱欧公投民粹主义到11月的美国大选特朗普以黑马之姿胜出，这段期间政治上频频爆出“黑天鹅”事件，经济上的未知变数增加了不少。 本周日(12月4日)，意大利即将会进行宪法改革公投，公投的结果不仅关系到意大利总理伦齐的政治命运何去何从，也将影响欧洲一体化进程，对欧盟产生撼动的影响，欧元区即将经历波折考验。

意大利公投本是总理伦齐想要改变意大利政治体制僵化，行政实施困难所做的努力。通过公投来改变参议院数量，限制参议院冲散政府权力。但当意大利公投消息传来的那一刻，意大利已然成为了世界焦点。很显然全球一体化的今天，想关门做大事也是不可能的。有人甚至认为这场公投的重要性不亚于6月23日英国举行的脱欧公投。

公投内容是什么————

伦齐此次提出修宪改革的核心内容是对现有的议会两院制进行改革，主要包括削减参议院权力，提高立法效率，加快立法进程。

具体做法是将目前参议院议员的席位从315个减少到100个，同时改变过威PTLJ捌捌陆陆去参议院议员由直选产生的做法，改为由政府直接从全国20个行政大区议会中甄选。

支持修宪改革的意大利经济学家朱塞佩·萨科认为，意大利政坛的问题积重难返，不改不行。这次修宪公投的目的，就是要通过对宪法的一系列改革，使政府的运作更加稳定和有效率。

市场反应————

11月欧元/美元即下跌约3%，意大利国债则下挫2.5%。公投后隔天股市和债市会开市。届时公投结果将会直接影响欧元汇率，进而影响美元、黄金等其他避险投资项。

意大利国内怎么看—————

目前，赞同修宪派认为所有涉及修宪改革的内容都是要使意大利的政治运行机制更有效率，而反对派则认为改革内容去除了“体现民主”的“制衡原则”。

由于经济增长乏力、高失业率和银行业存在严重问题，伦齐政府和执政的民主党民意支持率一直在下降。

锡耶纳大学政治学教授卢卡·威尔兹凯利说，无论公投结果如何，伦齐都必须迎接新的挑战，伦齐必须推出其他可持续的深化改革措施，证明现政府的执政能力。

萨科认为，公投若能通过，将给意大利带来希望。公投如果未通过，意大利可能会出现短暂的政坛不稳，也会对市场有所冲击，但不会有很大影响。

萨科指出，媒体渲染意大利可能因此脱欧根据不足，脱欧不是意大利的选项，意大利在欧盟内受益很多，脱欧不符合意大利的利益。但不容忽视的是，无论是意大利还是欧盟，都面临着亟待改革的艰巨任务

欧盟怎么看————

自英国公投决议英国退出欧盟后，便引发了欧元区边缘国家脱欧的多米诺骨牌效应，。而公投结果不仅影响意大利国内政治格局的稳定和总理伦齐的仕途，也将成为影响全球金融市场的不稳定因素。公投本意改变国内经济自欧债危机后的不景气现状。但若失败，意大利将面临提前大选。意大利本国政党众多，据民调显示，如果公投不利伦齐下台，新生党派“五星运动”支持率将大幅提升，不排除民选上台的可能。“五星运动”是个主张疑欧、脱欧政策的组织，届时意大利将面临公投“脱欧”风险。那么欧盟遭此两国退欧事件后还能否顽强如初，这就不好说了。

来自欧洲央行的担忧：欧洲央行在其半年度金融稳定评估报告中表示，“短期内全球市场可能有更多波动，突然反转的可能仍大。同时，在几个主要已开发经济体都要举行大选之际，地域政治紧张关系加剧，政治不稳定性升高，因此有可能再度引爆全球风险趋避，冲击信心。”

技术面：白银筑底成功,向下突破不被看好

就近期的白银行情而言,利空消息是不断的,然而白银的走势却没有受到大幅的打压,这样的行情是在像我们传递危险的信号,利空出尽是利多,利空频吹的背后往往是多头的偷偷建仓.白银在近期可能迎来一波强势的反扑,而在反扑的到来前,我们还是以震荡的思路来对待,16-17美元的宽幅震荡.若白银强势反弹突破17美元位置那我们的思路就应该转变为追多了.而操作思路还是区间对待,高估低渣.

技术面上,从四小时走势图来看,白银价格触及布林带中轨后大幅下滑至下轨附近,触及16.3美元位置暂时止跌,该位置形成小级别的支撑,下方进一步看向16.15美元位置,上方阻力看16.8美元,进一步则看17美元附近.从指标来看,K线运行在布林带上轨附近,附图MACD双线粘合,红绿动能交替出现,KDJ指标向上发散.但脱欧公投存在不确定性,综合来看,白银价格目前仍有下行动能,操作上建议反弹做空.

点位信息:

1、16.8美元做空,止损0.2美元,目标看到16.3美元;

2、16.2美元附近做多,止损0.2美元,目标看到16.8美元.

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文/庞统论金

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