安以涵：拥有一个稳定盈利的交易系统你还怕亏损吗？

　　真正理解“盈亏同源”，是黄金投资者盈利的前提。有些时候，盈亏不仅同源，甚至同体。秦小扉见过很多交易系统，回测的时候命中率可以达到90%以上，在高命中率的前提下，还可以拥有整体2:1以上的盈亏比。无一例外，这些黄金投资交易系统系统一旦付诸实盘，都是亏损的。——否则，全世界的钱都被一个人赚走了，市场就不是市场了。　　

　　亏损的原因林林总总，有些是回测主观系统的时候不经意从右往左看，开启了上帝视角；有些是不知不觉间采用了“未来函数”；还有一些，则是回测时间过短，没有经历完整的“高波动-低波动”周期。这些都是导致黄金投资的交易系统亏损的原因。

　　稳定盈利的黄金投资交易系统可遇不可求。如果说开发一个系统常常是“大胆假设，小心求证”的话，这里的“假设”实际上是大量显性和隐性思考的结果。瞎猫撞到死耗子的可能性不能说没有，但非常小。这种思考要持续、专注，一以贯之，才有当头棒喝般的顿悟。

　　这个思考的过程，其着力点应该在如何亏损上。一个稳定盈利的黄金投资交易系统，必须要有明确、清晰的亏损要素。　

　　具体来说：

　　第一，单笔交易层面，必须有不少于1/3的交易亏损。亏损的本质是释放风险。因此，稳定盈利的黄金投资交易系统中，单笔亏损交易的量必须要有保障。一个胜率过高的交易系统，意味着巨大的崩盘风险。典型的例子是A股市场的“死扛”策略，单纯看胜率，会非常高，其中毫无风险释放的渠道，这种策略是不可取的。小额的亏损在少量付出金钱的同时，本质上是释放风险。黄金投资交易系统要想稳定盈利，这个环节是不能少的。从经验上看，高于70%的胜率往往会偏向于“刮头皮”，风险释放渠道是不够的，对技艺的要求也更高。因此，一个好驾驭的黄金投资交易系统，其中的单笔亏损比例不应该低于1/3。

　　第二，整体绩效层面，必须要出现3次到5次以上的连续亏损。除了通过单笔亏损释放单笔交易的风险，黄金投资交易系统还必须有连续的亏损，用来释放系统性风险。这里有四重含义：

　　首先，如果没有连续的亏损，一个正常的（不过高的）胜率就无从保证。这个不多说。

　　其次，没有连续的亏损，就必然没有连续的盈利，整个黄金投资交易系统就没有创造“上台阶”交易的可能，黄金投资交易系统的盈利能力就要被打个问号了。

　　第三，如果没有连续的亏损，黄金投资交易系统的门槛就不存在了。这里举个例子，长期以来A股市场“打新”全凭手气，基本没有风险，因此打新市场里聚集了大量不参与投机交易的低风险爱好者，“打新”这个策略，注定也就是低风险、低收益了。

　　第四，只有存在连续的亏损，黄金投资者才有施展价值的舞台。控制亏损的频率、幅度是可以节约风险利润，是盈利的重要来源。黄金投资交易系统只有存在连续亏损的基础，黄金投资者才有施展的舞台。以双均线系统举例，改善双均线系统的一个重要方法就是通过通道（动态的、静态的）过滤掉发生亏损的交叉点。这个过滤的过程，就是黄金投资者的工作。没有这个工作，黄金投资者就成了下单员，交易的趣味将大打折扣。　　

　　     安以涵寄语：

　　安以涵认为当黄金投资盈利变得越来越难，那么解决市场痛点也将是趋势所在，但这个过程必将是艰难的。新的投资理念与投资模式完全否定了原有的黄金投资模式，将“高风险”才能带来的“高收益”完全变成了“零风险，高收益”，这是理念的冲击，这是新老模式的碰撞，至于谁输谁赢，风险控制住了，本金保住了，你还怕盈利会很遥远吗？