兴业投资：多头重掌主导权，美油飙升3%

2019年8月12日

尽管国际能源署(IEA)上周五下调了2019年需求增长预期，但国际油价仍然强势走高，尤其是美油飙升3%，因美国石油活跃钻井数连续6周下降，以及有迹象表明，OPEC石油部长们正致力于实现市场平衡。不过，中美贸易冲突及地缘政治紧张局势料给原油风险资产带来压力。截止收盘，美国WTI原油9月期货收涨1.59美元，或3.01%，报54.39美元/桶，最高触及54.88美元/桶，最低跌至52.36美元/桶;布伦特原油10月期货收涨0.61美元，或1.06%，报58.32美元/桶，盘中最高触及59.07美元/桶，最低跌至57.07美元/桶。

国际能源署(IEA)上周五在其最新月报中表示，由于经济放缓迹象愈发明显以及中美贸易紧张给市场前景蒙上阴影，下调今明两年全球原油需求增速预期。目前预期2019年全球原油需求增速为110万桶/日，2020年为130万桶/日，较之前预期分别下调10万桶/日和5万桶/日。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至8月9日当周，美国石油活跃钻井数连续六周下降，减少6座至764座，触及2018年首周以来最低;石油和天然气活跃钻井总数减少8座至934座;天然气活跃钻井数减少2座至169座。

另有迹象表明，OPEC石油部长们希望从现在开始稳定油价，他们感受到了油价暴跌带来的痛苦。道明证券分析师解释称：“由于联合部长级监督委员会(JMMC)定于9月中旬在阿布扎比举行，我们怀疑，OPEC发出的信号将有助于缓解市场对原油供应过剩的担忧。与此同时，我们注意到，原油市场可能继续收紧，因为OPEC 7月份的产量仍受到限制，而非OPEC的产量增速低于许多人的预期。”

在上周五晚些时候接受CNBC采访时，白宫贸易顾问彼得?纳瓦罗就中美贸易冲突和中国货币贬值发表评论称，中国存在严重的结构性问题;特朗普总统对中国采取了非常强硬的立场;中国显然在操纵货币;不希望中国让人民币贬值，但他们会这么做;计划让中国谈判代表来美国。

《环球时报》中英文版主编胡锡进周日在推特上回应了美国总统特朗普的最新推文称，“中国希望达成协议，但总是拒绝美国的欺凌协议。只要华盛顿不改变通过最大压力迫使中国达成协议的方式，对不起，无论你担任多久的美国总统，都永远不会达成协议。”周六晚些时候，美国总统特朗普在推特上写道:“中国非常想达成协议。成千上万的公司因为关税而离开，他们必须阻止这种流动。与此同时，中国可能希望民主党人获胜，这样他们就可以继续对美国进行大抢劫，窃取数千亿美元的资金!”特朗普和胡锡进的最新口水战只会加剧美中贸易战的紧张局势，这将限制原油等风险资产的表现。

据路透社报道，韩国总统办公室周六在一份声明中表示，朝鲜在凌晨向其东部沿海(咸兴地区)海域发射了两枚炮弹，这是朝鲜在近几个月进行了一系列导弹试验后发射的最新一枚导弹。这次发射是为了测试朝鲜自行研制的新型短程导弹的能力，同时也是为了抗议韩国和美国。韩国参谋长联席会议指出：“朝鲜极有可能发射更多导弹，因为朝鲜军方正在进行自己的夏季演习。”一名美国官员表示，“我们知道朝鲜发射导弹的报道，我们将继续监控局势。我们正在与日本和韩国的盟友密切磋商。”朝鲜最新发射导弹料影响市场风险情绪。

美元指数

美元指数上周五小幅震荡上扬至97.604高点后转跌，触及97.323低点，因美国核心PPI增幅不及预期，增加美联储进一步降息预期，以及特朗普继续抨击美联储，引发市场担忧特朗普将会出手干预，对美元构成了压力。

美国劳工部统计局公布的月度数据显示，7月生产者价格指数(PPI)环比增长0.2%，同比增长1.7%，与上月持平，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PPI同比增幅放缓至2.1%，低于预期的2.4%。

特朗普上周五表示，希望美联储再降息100个基点，美国拥有世界上最安全的货币，但美元过于强劲损害了制造商的利益，美联储需要再降低点利率，应该停止量化紧缩。

根据纽约联邦储备银行最新的GDP Nowcast预测报告，美国经济今年第三季度预计将增长1.6%，与上周持平。此外，随着新关税将于9月1日生效，高盛集团不再预计中美会在2020年总统大选前达成贸易协议，并将其对美国第四季度国内生产总值(GDP)预测下调0.2个百分点，至1.8%。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道下降，油价向中轨靠近;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展;14均线上穿20均线，后者也转向走高;随机指标自超买区回落。

1小时图：保利加通道上扬，油价回撤暂企稳于14小时均线，14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在53.00-56.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月8日高点53.00，突破后将上探8月7日高点53.75，然后是8月6日高点55.40和8月2日高点56.00，以及7月29日高点57.20和7月30日高点58.40;而下方支持留意53.00心理关口，跌破将下探8月9日低点52.35，然后是8月8日低点51.90和8月7日低点50.50，以及1月9日低点49.90和1月4日高点49.20。

布伦特原油

日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和 20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14均线转为上扬，20均线下行势头放缓;随机指标走低。

1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方徘徊;14小时均线持平，20小时均线小幅上扬;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在56.75-59.60区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月9日高点59.05，突破将上探8月5日低点59.60，然后是8月6日高点60.50和8月5日高点61.50，以及8月2日高点62.90和8月1日高点64.50;而下方支持8月8日低点56.75，跌破将下探1月2日高点56.50，然后是8月7日低点55.85和1月4日低点55.30，以及1月3日低点53.90和1月2日低点52.50。

周一关注：

美国短期国债拍卖

美国7月政府预算