兴业投资：风险偏好情绪升温 美油上涨逾2%

2019年10月18日

由于英国脱欧取得积极进展改善了风险偏好情绪，以及美元走软，提振国际油价周四收高。此外，美国成品油库存下降，缓解了原油库存增加的担忧，也为油价提供支持。但地缘政治紧张局势的消退和国际贸易不确定性限制了油价的上行空间。截止收盘，美国WTI原油11月期货收涨1.17美元，或2.22%，报53.93美元/桶，最高触及54.14美元/桶，最低跌至52.61美元/桶;布伦特原油12月期货收涨0.83美元，或1.41%，报59.85美元/桶，盘中最高触及60.00美元/桶，最低跌至58.67美元/桶。

周四早些时候，欧盟和英国领导人确认达成脱欧协议草案，英国首相约翰逊称，我们已经达成了一份新协议，议会应该在周六通过协议。欧盟委员会主席容克表示，英国首相约翰逊也表示支持协议，现在应该结束“分手”程序并向前推进了。不过，北爱尔兰民主统一党(DUP)的一份声明仍引发市场担忧，该声明表示，该党仍对该协议感到担忧，不会在下议院支持该协议。

与此同时，美元全线疲软也令油价受益，主要是由于悲观的美国经济数据增加了美联储进一步降息的可能性，以及中国商务部有关中美贸易谈判进展的乐观评论。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至10月11日当周，美国原油库存增加928.1万桶至4.348亿桶，连续5周增长，且创5月3日当周以来最大增幅，市场预期增加277.2万桶;库欣原油库存增加127.6万桶;精炼油库存减少382.3万桶，连续4周录得下滑，市场预期减少221.5万桶;汽油库存减少256.2万桶，市场预期减少138.1万桶。美国国内原油产量持平于1260万桶/日的纪录高位。EIA报告公布后，美油和布油短暂下跌后走高，因成品油库存的下降缓解了市场对原油库存增加的担忧。

不过，美国和土耳其达成叙利亚停火协议，缓解中东原油供应可能中断的担忧，这给油价带来下行压力。美国副总统彭斯周四表示，美国和土耳其达成叙利亚停火协议。“我要说，这还包括土耳其同意不对科巴尼社区采取军事行动，”彭斯说道，“此外，美国和土耳其都共同致力于和平解决和安全区的未来，在国际基础上努力确保与叙利亚接壤的边境地区的和平与安全。”特朗普已同意在停火协议实施后，撤销对土耳其的经济制裁。

美国贸易代表办公室当地时间周四表示，计划对包括飞机和农产品在内的欧盟商品征收10%和25%的关税将于10月18日生效。航空公司谴责了这一举动，市场也不会接受，因为特朗普政府与中国以及现在的欧盟之间的贸易冲突，在一定程度上引发了人们对全球经济放缓的担忧。去年，特朗普政府通过对钢铁和铝进口征收关税，加剧了与欧盟的紧张关系(作为报复，欧盟对价值约30亿美元的美国商品征收关税，包括波旁威士忌和摩托车)，这是欧美贸易争端新的升级，这可能对全球经济增长及原油需求构成压力。

日内美国贝克休斯将发布的每周石油钻机数将为近期交易方向提供新的线索。截至10月11日当周，美国石油钻机数增加2座，至712座，若钻机数增幅超预期，油价料面临下行压力。

美元指数

美元指数周四早盘略微反弹至98.075盘中高点后再度走低，主要受隔夜疲软的美国零售销售数据打压。而后美国日内公布的经济数据继续令人失望，以及库德洛呼吁再次降息，这进一步推动美元指数跌至97.458的两个多月低点。

美国截止10月11日当周初请失业金人数为21.4万人，高于前值21万人但低于预期21.5万人;四周均值小幅升至21.475万人。申请失业金人数微幅上升，表明尽管招聘和经济增长放缓，但劳动力市场继续收紧。与此同时，美国10月费城联储制造业指数为5.6，低于前值12和预期8。美国9月工业产出月率为-0.4%，低于前值0.6%和预期-0.1%。此外，美国9月新屋开工环比下降9.4%，低于前值12.3%，从9月的12年来高位回落，营建许可也环比下降2.7%。近期美国经济数据普遍疲软，增加了美国经济增长放缓的担忧。

白宫经济顾问库德洛周四在接受CNBC采访时再次美联储呼吁降息。他表示，如果美联储可以再降息25基点，那将是非常好的，也是非常合适的选择。库德洛还批评了美联储部分委员，称部分“暗势力成员”未能起到积极作用。

芝加哥联储主席埃文斯在讲话中称，美联储应该研究在不引发不必要的通货膨胀的情况下失业率可以降至多低的水平，并且不应当过分强调美国经济可以维持的最低或“自然”失业水平。失业率还没有低到足以让高通胀成为一个“紧迫的威胁”。

纽约联储主席威廉姆斯在一项活动中讲话指出，希望财政政策能够在经济衰退的时候支持经济;利率较低，美联储没有太多空间降息;经济数据中依旧存在许多不确定性;美联储拥有许多工具以解决潜在的经济衰退，其中包括资产购买和前瞻性指引;货币政策无法抵消或者改变贸易或地缘政治带来的问题;在平衡效果方面，负利率的影响一直是积极的。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价上穿中轨;14日均线转为看涨，20日均线下行势头趋缓;随机指标走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价在上轨附近发展;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。

1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标自超卖区回升。

综述：预计日内油价将在52.60-54.90区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月12日高点54.40，突破后将上探10月11日高点54.90，然后是9月26日低点55.40和9月30日高点56.10，以及9月25日高点57.00和9月24日高点58.50;而下方支持留意10月17日低点52.60，跌破将下探10月10日低点52.10，然后是10月9日低点51.40和10月3日低点51.00，以及8月7日低点50.50和1月9日低点49.90。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价上扬仍受中轨压制;14和20日均线下行势头趋缓;随机指标走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价在上轨附近发展;14和20均线温和上扬;随机指标走高。

1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在58.00-60.65区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月17日高点60.00，突破将上探10月11日高点60.65，然后是9月30日高点61.30和9月27日高点62.70，以及9月23日低点63.50和9月24日高点64.60;而下方支持留意10月17日低点58.65，跌破将下探10月15日低点58.00，然后是10月10日低点57.75和10月8日低点57.35，以及10月3日低点56.10和8月7日低点55.85。

周五关注：

美国9月谘商会领先指标

堪萨斯城联储主席乔治发表讲话

美联储副主席克拉里达发表讲话

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

美国每周石油钻井数