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从聚酯龙头产业布局,窥视聚酯行业发展趋势

2020/12/10 16:54:37  文章来源:卓创资讯  作者:佚名
文章简介:从聚酯龙头产业布局 窥视聚酯行业发展趋势张晓楠 翟新宇 张春艳 导语 2016年下半年 终端纺织品服装消费总量出现增长 且涤纶长丝市场经历过多轮大规模装置检修后 场内供需结构也有所改善 再叠加国际原油触底反弹 涤纶长丝市场进入新景气周期 2017年 涤纶长

从聚酯龙头产业布局,窥视聚酯行业发展趋势
     张晓楠、翟新宇、张春艳
    


      [导语]2016年下半年,终端纺织品服装消费总量出现增长,且涤纶长丝市场经历过多轮大规模装置检修后,场内供需结构也有所改善,再叠加国际原油触底反弹,涤纶长丝市场进入新景气周期,2017年,涤纶长丝行业利润大幅提升,市场也重新进入产能扩张期,其中六大聚酯工厂的涤纶长丝产能占比不断上升。
      聚酯涤纶产能集中度进一步提升
      虽然此轮涤纶长丝行业新景气周期仅持续了2年多的时间,但主流聚酯工厂凭借自身资金及技术研发的优势,通过持续投产新装置来快速扩张产能,或通过收购兼并其他工厂的装置来达到迅速扩张产能的目的。据卓创资讯统计,2016年,行业CR6约在34.3%,截止2020年12月中旬,行业CR6约在50.5%,产能集中度上升16.2%。今年,我国新增涤纶长丝产能275万吨,涉及民用丝产能230万吨,涤纶工业丝产能45万吨,其中五大聚酯工厂新增的涤纶长丝产能占总增加产能的90.9%。
      目前桐昆、恒逸、新凤鸣规模化经营优势明显,且常规产品的定价话语权优势较大。而盛虹和恒力以差异化竞争策略为主,其中盛虹产品差别化率已经超过85%,其中差别化DTY市场规模领先,恒力则专注于FDY和DTY的生产,其中细旦、超细旦FDY市场认可度高。荣盛一直不断向上游发展,是六大涤纶长丝工厂里率先打通炼化一体化,拥有从“芳烃-PTA-聚酯-纺丝-加弹”的完整产业链。
      主流聚酯涤纶工厂向上游布局
      众所周知,涤纶长丝(聚酯纤维)是合成纤维中的一个重要品种,同时也是合成纤维中产量和需求量最大的一个品种,在现在的纺织、服装以及工业制造业中应用非常广泛。涤纶长丝上游源头是石油化工,具体流程为:原油-石脑油-芳烃-对二甲苯-PTA和乙二醇-聚酯-纺丝-织造,现阶段国内的炼化一体化发展非常成熟完备,其中以PX-PTA-聚酯的生产链条是整个流程的核心阶段,而我们所熟知的桐昆、恒逸、恒力、荣盛、盛虹、新凤鸣等涤纶长丝龙头企业近年以来也一直按照PX—PTA—聚酯的产业链条进行不断“升级扩军”。
      目前,荣盛、恒力、恒逸拥有自己的PX产能,桐昆入股浙江石化,盛虹的PX新产能正在建设中。而在PTA领域,六大聚酯工厂的产能可谓遍地开花。其中千万吨以上级别的为逸盛和恒力,另外三家聚酯工厂的PTA产能也在500万吨附近,且未来3年,这六家聚酯工厂均有百万吨级别以上的新投产计划。未来来看,以六大聚酯工厂为代表的民营企业由聚酯向上延伸化工、炼油行业,一方面解决了PX、PTA的供应难题,在产业链中竞争力不断增强,同时有助于提升中国整体炼化产能的规模优势、以及企业自身的定价话语权。
      主流聚酯涤纶工厂向下游延伸
      主流聚酯涤纶工厂不断向中、上游发展的同时,也在缓慢向下游及终端市场布局。涤纶长丝三种规格产品里,DTY利润一直是最好的,不少熔体直纺涤纶长丝工厂也在积极向加弹领域进军,而六大涤纶长丝工厂配套的加弹设备一共在2100台附近,除了规模化生产外,原料POY是自产的,成本控制能力强,因此市场定价话语权大。不过近两年来,福建地区涤纶长丝工厂的加弹机数量迅速增长,而萧绍等地区200台以上规模的化纤厂数量也在不断增加,随着功能化面料需求越来越多,未来的加弹领域,不仅是规模化增长,还要在功能性、差别化纤维领域有所突破。
      涤纶长丝POY的下游工厂是加弹厂,涤纶长丝FDY和DTY的下游工厂就是织造厂了。恒力在织造领域深耕多年,拥有万余台喷水织机,3万多台纺织设备,产能规模超过30亿米/年,是全球最大的纺织生产基地之一。而今年11月,恒力集团相继与贵安新区管委会、日发纺机举行签约仪式,前者是为了投资建设(贵安新区)智能化新材料产业园项目,后者是总计采购10000余台高端化纤倍捻机和高速智能喷水织机。今年12月份,桐昆集团也与沭阳经济技术开发区管委会签订投资协议,其中涉及10000台织机。在织造领域,千台以上规模的喷水织机,就可以称为大厂了,200台以上规模的喷水织机,就是标准化工厂了,而喷水织机传统集聚地吴江,织机总数量在24万台附近,由此可见恒力和桐昆纵向延伸至织造领域的体量。他们以高档纺织面料生产为主,凭借自身在功能性纤维领域的优势,未来或能更好的助力我国纺织服装产业升级。随着下游织造产能集中度的逐步提升,未来织造工厂出货的交易模式或会有所改善。
      整体来看,伴随产业一体化的优势,聚酯龙头企业抗风险能力、盈利能力以及资金储备能力将大幅提升。随着主流聚酯工厂对“PX-PTA-聚酯-纺丝-加弹-织造”产业链布局的不断完善,在产业链一体化的大背景下,聚酯龙头企业不必“押宝”某个单一环节,避免因某个环节景气度下滑从而产生巨大损失,可根据各环节利润率变化而酌情分配,更好的提升行业影响力。
    

      (免责声明:卓创资讯所提供的数据和信息仅供参考,未经许可,不得转载。任何依据卓创资讯数据和信息而进行的投资、买卖、运营等行为所造成的任何直接或间接损失及法律后果均应当自行承担,与卓创资讯无关。) 
    


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