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继周二午后集体大跳水后，国内商品期市日内依然普遍承压。商品期货开盘多数下跌，螺纹期货主力合约一度触及5%跌停线；郑煤、焦炭、热卷等品种主力合约均跌超4%。其中，铁矿石价格更是领跌，大商所铁矿石期货主力合约跌幅扩大至超8%，跌破1000元/吨关口。  可以说，病毒变异是本轮商品期货大跌行情的导火索，而此前商品连续拉涨则是核心内因，二者结合，导演了这场已经持续两天的跳水，目前仍在继续。投资者需做好深度回调的准备。 在整体内盘商品期市上，以铁矿石为代表的黑色系近两日跌幅最为明显。金信期货研究院钢铁建材研究主管盛文宇表示，黑色系商品普跌，一方面有系统性风险的原因；另一方面，近一段时间黑色品种普遍涨幅过大。 临近年关，钢材需求走弱会是不争的事实。上周末钢材现货价格暴涨体现出的是多头情绪集中的释放，但有物极必反的可能性。未来盘面下行的主要因素中：一是疫情升级引发的市场担忧情绪；二是是钢材需求季节性走弱带来的价格回调；三是价格大涨充分反映了明年的良好预期，多方如果集中撤退会引起负反馈式的快速杀跌。 盛文宇指出，铁矿石大幅回调，反映的主要是市场情绪的变化。不过，海外疫情会随着疫苗的大规模上市而逐步得到控制，明年全球经济复苏的大方向依然没有改变，铁矿石明年海外需求显著增长的中期预期尚未扭转。 此前由于铁矿石疯涨，大商所已多次出招为铁矿石期货降温。12月21日晚间，大商所就发布接连两份公告。其一，大商所公告称，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自2020年12月22日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各月份合约上单日开仓量不得超过2000手。 大商所发布了另外一份公告则显示，为强化铁矿石市场风险管理，我所拟调整铁矿石期货持仓限额相关规定，现就拟调整的铁矿石限仓标准和实施时间公开征求市场意见，就调整铁矿石持仓限额公开征求意见。根据这份公告，铁矿石期货限仓标准设置方面，铁矿石期货限仓模式拟调整为固定额模式。大商所给出两套备选标准，限仓额度较之前进一步减少。 在市场悲观情绪的拖累之下，前期表现强劲的动力煤也出现了回调。对此，一德期货动力煤分析师曾翔表示，动力煤回调也是受市场情绪带动。目前基本面仍比较强，现货市场的成交价格还很坚挺，中下游库存也都在低位，下游日耗高位的状态也没变。而且月底还会有一波寒潮，基本面短期很难转弱。 中金公司表示，市场短期可能受到疫情扰动，但只要疫情不再度出现失控，中期方向依然是积极的，疫苗和美国财政刺激的积极进展有望继续给市场提供支撑。维持对风险资产的积极看法，避险资产如黄金和美债利率或有阶段性避险需求但配置价值依然有限，顺周期仍是主要配置方向。 兴业证券则表示，若疫苗预期出现反复，全球市场可能出现震荡。当前金融市场将英国病毒变异解读为区域性事件，对疫苗的有效性并不担忧。如果未来病毒变异对居民接种情绪产生影响，或甚至病毒变异使疫苗有效性降低，则全球金融市场存在波动加大的风险。 |
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