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【导语】10月至今，以中端市场价为例，粘短市场价累计涨幅高达23.4%，目前业内普遍对来年一季度市场价格持看涨预期；年内粘短产业产能集中度提升，场内竞价现象弱化；企业亏损压力下，提价、提升盈利诉求更为迫切；货源预售常态化；均为价格涨势之幕后推手。  就近期行情来看，自12月上旬，有粘短企业率先限产、保价，随后业内释放限产、将价格恢复至前期水平积极信号，粘短价格显现上涨势头，且在成本提价、粘短企业预售订单不断增量、纱价跟涨等多重偏强因素支撑下，价格涨势趋于强劲，目前业内普遍对来年一季度市场价格持看涨预期。 场内竞价现象弱化 利于价格有序调涨 受公共卫生事件，及终端产业需求收紧等因素制约，年内多有粘短企业装置长周期停、减产，仅高端企业装置排产较为稳定，行业产能利用率降低，年初至今，粘短行业平均开机负荷率约71%，同比降低约6%；粘短行业产能集中度强化，定价话语权向主流、正常排产企业集中，因此，粘短企业价格调整更为有序，市场内竞价现象弱化，中、高端价差得以控制在可控区间；放眼至产业链条内，粘短产业议价能力提升，作为溶解浆直接下游产品，年内溶解浆市场除受自身进口货源紧张、船期不稳等因素影响外，年内粘短产业开机负荷率变化、价格走向，对浆价走向指引性加强；人棉纱产业迫于终端需求压力，企业为保证自身利润及实盘产、销，对粘短价格持有求稳乃至提价诉求，国庆假期及近期粘短价格上涨，人棉纱价均及时提涨。 亏损压力下 提价、提升盈利诉求更为迫切 2018年粘短行业累计扩能近百万吨，2020年终端市场需求骤然收紧，2019-2020年粘短产业背负亏损运营压力，提价、提升盈利诉求更为迫切，在成本推涨、粘短企业持有预售订单，下游亦可跟涨利好驱使下，粘短企业把握契机推涨价格，以提升年度利润水平。 货源预售常态化 支撑价格涨势 年内粘短业者避险操作情绪偏重，在维持排产、稳定客户资源外，督促货源实现提前预售操作，趋于常态化；2020年下半年行业平均实物库存仅约13天，就当前粘短业内来看，有粘短企业已提前完成来年1月货源预售，进入2月货源签售，主流企业逻辑库存多为负值，因此预计来年一季度内，粘短企业或仍持有待履行订单，即使累库亦需要时间，届时价格或延续偏强运行态势，近期已有业者乐观关注12000元/吨(承兑)一线点位，然同期宜关注外围不确定因素，以及价格连续拉涨后，粘短行业开机方面动向。 |
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