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INE原油周五夜盘的表现给了国内投资者一个惊喜，油价强势拉升并带动了国内能化板块和国际油价转强。过去一周原油连日下跌，虽然一周累积跌幅2%并不大，但正所谓没有对比就没有伤害，相对于螺纹钢、铜等工业品的强势，近期原油及能化板块的表现甚是惨淡，在多重利空冲击下油价的上行之路颇为艰难。疫情对原油需求的冲击已经让市场越来越担心，美伊关系的变数也扰动市场情绪。油价在周二、周三出现跳水式下跌，盘面一度出现恐慌情绪。与金、银、铜等投机多头增仓不同，周六公布的最新一期持仓数据显示，截至4月20日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少4778手至372169手。  印度新增确诊人数不断刷新纪录 最近关注度最高的国家恐怕非印度莫属，我们连续两周将印度放在分析内容的第一模块上。印度是一个被给予了厚望的国家，从BP能源统计年鉴的展望来看，印度会成为接下来20年原油市场最重要的一个需求增长点。印度目前已是全球第三大原油消费国和进口国，未来的发展潜力毋庸置疑。不过从目前现实的经济发展角度来看，赶上中国和美国应该是印度遥不可及的目标。   根据世卫组织最新实时统计数据，截至欧洲中部时间4月24日15时10分(北京时间21时10分)，全球确诊病例较前一日增加849130例，达到145216414例；死亡病例增加13120例，达到3079390例。4月23日全球新冠确诊病例新增894043例，单日新增病例数量再次达到疫情暴发以来最高，死亡病例新增14151例。亚洲地区成为绝对的重灾区，新增确诊病例48万，印度就占了70%。欧洲和美洲地区疫情最近比较稳定，基本维持在15—20万/日的区间，最初引发市场关注的欧洲疫情看起来峰值已经过了，法国官方已经开始公布“解封”初步计划，这对原油市场来说是个好消息。 疫苗方面，中国和美国的接种量依然遥遥领先，接种都突破了2.1亿剂，其他地区接种数明显少一个量级。欧盟委员会主席冯德莱恩4月23日表示，欧盟的疫苗供应和接种正在提速，到今年7月有望为70%的成年人接种疫苗。市场一度曝出消息称印度接种也超过了1.3亿剂，但并没有官方数据。据路透社估计，印度超过13亿的人口中只有不到4%的人接种了疫苗。 但我们并不能撇开印度看其他控制相对较好的区域，木桶理论这时候作用于市场。倘若印度疫情控制不得力，导致出现多种类型的突变病毒，那么目前全球所接种的疫苗是否能够继续起作用还是未知数，如果突变类型突破了疫苗的防御区间，那么全球疫情仍将处于再次爆发的边缘，全球经济的正常运行和正常的人员交流往来将会继续受到影响。目前显然全球都对印度疫情保持高度警惕，对印度加强隔离已成为当下共识。 供需层面多空互现 周三有消息称美国愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，这将有助于缩小谈判分歧，油价闻讯大跌。而伊朗方面希望看到更加具体的举措，尽管取得进展，不过伊朗高级外交官警告称，关于伊核协议的艰难谈判仍将持续数周。由于伊朗拒绝与美国代表直接会面，这场在维也纳举行的会谈变得更加复杂。参与谈判的人士称，随着美国更清晰地列出解除制裁的方案，谈判取得了进展。 在美国前总统特朗普2018年宣布退出伊核协议后，美国希望重新加入此项协议。资深外交官们本周结束了在维也纳为期5天的会谈，谈判将在下周恢复。与会人士称，会谈已取得一定进展，美国对放松针对伊朗央行、伊朗国有石油和油轮公司以及钢铝等关键行业的反恐制裁持开放态度。一名欧洲资深官员称，华盛顿还暗示可能放松对伊朗纺织、汽车、航运和保险等行业的制裁。这些都是在伊核协议中被认定为伊朗可获得经济利益的行业。 目前市场普遍达成的一致观点是美国最终会取消对伊制裁，但时间点和具体取消制裁的内容不确定。随着时间推移，取消对伊朗制裁的相关内容也会逐渐清晰。之前高盛判断如果确定取消制裁，伊朗原油回归，那么油价展望会下调5美元/桶。 供应端也不全是利空因素，利比亚宣布其石油产量最近几天降至约100万桶/日，由于预算问题可能进一步下降。3月份利比亚原油产量刚刚刷新了复产以来的最高记录，达到125万桶/日，油价在此消息传出后走出明显的反弹行情。 本周美国的EIA、API周报内容指引性不强，总体来看原油略有累库，成品油库存下降。俄罗斯副总理诺瓦克称目前原油市场供需维持平衡。对于4月28日进行的OPEC+例行月度会议，市场认为本次会议只会进行技术层面的讨论，并不会就减产内容进行调整。    受益于疫情得到控制，法国总理卡斯特克斯表示，作为逐步放开第三次全国范围内封锁的第一步，该国学校将在周一重新开放。从5月3日起，开始取消国内旅行限制。但晚上7时的宵禁将一直存在，直到疫情完全可控为止。他还说，如果疫情情况有所改善，可能会允许一些企业和文化场所以及酒吧和餐馆在5月中旬左右重新开放。与此同时，意大利定下周开始放松限制，希腊也计划在5月份放松限制。德国也在考虑为接种疫苗的人提供出行特权。 美国夏日假期需求也有望激增，上周申请失业救济人数降至13个月低点。有分析师表示：“美国的石油需求前景继续走强。最新的每周失业救济人数为世界上最大的经济体带来了更多好消息。”随着美国进入夏季假期，大部分人被压抑许久的旅游和度假需求将得到释放，并进一步推动运输燃料的需求。(作者单位：海通期货) |
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