最近豆粕表现很强势，上涨的原因不是因为供应不足，也不是所谓的需求爆棚，简单的说是因为美豆的强劲上涨导致的成本端拉动，美豆在种植面积偏低的预期下，预计下半年供需偏紧，甚至一些机构使用分析模型得出美豆期末负库存的结论，叠加美豆种植期的天气炒作，美豆出现爆炸式的拉涨。

　　在南美大豆即将大量到港的基础上，美豆上涨搞得多数人一脸懵逼，在这里讲一下，目前主导盘面是美豆成本端的拉升，在油厂榨利是负数的情况下，油厂不可能在成本大幅度上涨的情况下去压低豆粕的价格，美豆炒作的是美豆下半年的种植季度，而近在眼前的南美天量大豆到港充其量压缩的是油厂利润，然而油厂利润是负数，南美所谓的天量大豆对盘面起不到作用。然而盘面没动，基差却就干废了，在油厂利润恶化和基差回落的情况下，最近两周国内对美豆船期连续洗船，很多人担忧后面在供应增加的背景下需求跟不上，导致供需矛盾激化的局面，那么下面我们就来探讨一下豆粕的需求。

　　豆粕主要用于饲料端，主要分为猪料和禽料，其余占用比例较小，那么我们就来主要分析此二者。我们先来说说猪料，非洲猪瘟在去年下半年和今年年初的肆虐是前两月油强粕弱的主要原因，非洲猪瘟在河南、河北、东北、华东等地区均造成不同程度的影响，猪料需求端明显下降，这也是解释春节后美豆不动，豆油涨的时候豆粕跌的原因。然而我们从2018年的经验来看，非洲猪瘟在爆发剧烈的一段时间后，生猪存栏会出现明显性的增长。

　　对于生猪存栏很多人没有具体的模型概念，我们说一下现在的生猪市场，曾长期大涨不止的猪肉价格今年却一连跌了13周。截止4月26日，北京新发地农产品批发市场白条猪批发均价已低至26元/公斤，为什么下跌？当然是供需宽松才会这样，当然也有集中出栏的缘故，到今年3月底全国生猪存栏恢复至4.17亿头，已经达到2017年水平的96%以上，预计二季度存栏将恢复到常态水平，四季度生猪供给将恢复正常，简单说就是后期生猪的需求潜力不可小觑。

　　至于禽料，蛋鸡算是大头，我们来分析一下。4月以来由于鸡蛋价格已涨至成本线以上，且产区蛋鸡日龄普遍不高，养殖单位淘汰老鸡意向已跌至低位，而由于前期养殖单位淘鸡而不上鸡，空栏的养殖场较多，继续扩大空栏规模或将影响正常的生产活动，近期养殖单位已逐渐恢复养殖计划，部分省份青年鸡销量提升，大型鸡苗企业的鸡苗销量也在增加，预计后期产蛋鸡存栏量下降的趋势或将放缓，即目前蛋鸡的需求不是太好。