农行估值合理 望4.2元穿3.45元止蚀候3.7元吸纳
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据港媒报道，农业银行（1288）A 股跟H 股股价表现差异相当大，正当A 股仍在招股价2.6 元人民币附近徘徊，H 股上市后已累积近两成的升幅，正好反映国内外投资者对银行股看法的差异，难怪众多中资金融股AH 股股价均出现明显倒挂的情况。回顾农行上半年业绩，纯利达458.6 亿元（人民币？下同），按年增长40.2%，增速为四大国有银行之冠，当中净利息收入1，117亿元， 增长33.1% ； 手续费及佣金收入224 亿元， 增长32.1%，期内净息差同比上升28 点子至2.41 厘，不良贷款比率亦由2.91%下降至2.32%，整体经营情况理想。 市传中国银监会有意将拨备率提高至2.5%，相信对农行的影响有限，因目前其拨备率为3.15%。农行在A+H 股市的全球最大集资后，管理层预期3 年内再融资的可能性不大，有利解除后市的忧虑。随着农行陆续成为不同指数成分股，机构投资者持续有增持行动，有利股价表现。根据市场综合盈利预测，农行未来两年盈利可每年增长近两成，股东回报率维持于约20%，以目前预测市帐率约1.9 倍计算，估值合理，可候低于3.7 元吸纳，上望4.2 元，跌穿3.45 元止蚀。 相关文章： 最新文章： |