2011年12月15日由和讯网债券频道视频独家访谈节目《2012年投资攻略解读》，特别邀请到凯世富乐投资总监乔嘉先生。关于公司债今后的发行规模乔嘉表示，公司债被认为是好的，为什么呢？因为发行人本身是上市公司，这代表着它有一层保护伞，就是股票，其次信息也比较流畅，所以发行利率比较低。综合几个原因发行的趋势还是不错的。
今年我国航空工业集团公司在全国银行间债券市场成功发行第一只私募债券，同时他也谈到对我们已经形成的债券市场带来冲击。私募债券的出台丰富了品种，很多老百姓自己可以买，一些是职业投资者去买的，而我认为它对整个市场的冲击，影响肯定是有的，但是良性还是恶性的，我自己认为不会是恶性的，因为我们的债券市场几乎是百废待兴的这种状态，我们的产品是很单调的，我们是希望有很多新的产品，我们希望很多机构能理解这种新的产品，例如私募债券在交易所不可以质押，如果它是好债券，我们是否考虑跟外国一样可以质押，或者质押的东西可不可以市场化，而不是我们现在所想的仅仅标准券的概念，我觉得是个好事。
您可能从我这里听出来，只要是新东西全是好的，不是。我们一定要记住，在中国研发一个新东西，传统讲是从上到下的，一般以前是央行提债券，我们提出来了这个东西，发改委提，提出来你们大家学习，大家学明白了要好好的发。而现在已经不同了，像私募债券这种东西，几乎是从下面往上推的，是市场化的，是市场有这个需求，向管理者去申请、去建议，这种市场化的方向，我作为一个市场人，我相信央企、国企的老总也会同样的说，市场化的东西是对市场有意义的，所以我们支持它。具体它最后是否能做好与做坏，我们没有人能预卜未来，但是我们不能怕摔跤而不走出第一步。所以我觉得冲击暂时提不上，影响是有的，但是私募债券现在的问题肯定也是找到合理的投资者，能理解它的投资者。
我觉得现在我们的产品推出来了，我们更应该跟上的是对投资者的教育，让大家知道不要一说理财就是黄金跟股票，或者房地产，债券真的应该成为主流，这是我们的想法。
今年以来A股上市公司发行公司债券规模已逾6000亿元，乔嘉详细解读了今后发行趋势。首先已经上市的公司增发这是玩笑，我们的股票每两年跟大家调侃一次，涨个多少，再跌个多少，这几年增发都是失败的。但是说句不好听的话，我们的上市企业有很多不融资可能就很难往前走了，这时候怎么办，只能用别的方法融资。公司债同时也有一定的市场，因为理财产品很抢手。咱们说几个数据，最好的公募基金赔4%多，债券公募基金平均赔1.2%，最厉害的是券商理财，60%几从来没赚过钱，80%几今年赔钱，在这种情况下对固定收益的产品，不管是银行发的，还是私募基金，还是其他公募基金发的固定收益产品需求很大。而公司债被认为是好的，为什么呢？因为发行人本身是上市公司，这代表着它有一层保护伞，就是股票，其次信息也比较流畅，所以发行利率比较低。所以综合几个原因，从发行人和买方大家的原因，发行的趋势还是不错的，明年会不会继续这么发，还得看这几个因素，我觉得可能还会继续发。
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