3年期国债招标利率为1.55%，低于当天二级市场同期限国债收益率近15bp，这除了近期投资者拿债压力较大外，也表面前期债市投资思路的继续：即在7年以上债券收益率稍微下调后，敏捷的投资者迅速将注意力和投资重点转向3-5年期债券，其遵循的是类似“板块轮动”的原理。二级市场收益率变动相对不大；从消息面上看，食用油和航用油的涨价势头虽然对CPI没有明显的影响，但会影响市场预期，特别是那些早已对通胀警惕满满的投资者。财政部公布的国有企业利润1-4月份累计增长数字显示，烟草、施工房地产行业实现利润进一步提高；煤炭、建材、商贸等行业实现利润较为稳定；石油石化、机械、汽车等行业实现利润降幅收窄；钢铁、海运行业继续亏损。在全国房地产业不景气的大环境下，“施工房地产行业实现利润进一步提高”令人费解，煤炭利润的发展趋势也值得关注。综合来看，负面消息稍强。但我们认为市场做多力量将愈趋减弱。
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