祥鑫转债(072965)申购指南 祥鑫转债申购价值分析
祥鑫转债 - 128139：发行规模6.47亿，评级AA-,赎回价115，转股价37.28，期限6年，百元含权11.76%，票面到期收益率0.4+0.6+1+1.5+2.5+3=9%,强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为：15/30、130%，15/30、80%，和4*30、70%。抢权一手党200股起配。
正股：祥鑫科技(002965) 基本面分析：公司成立于2004年，先后在广州、常熟、天津和宁波建成生产基地，产品配套珠三角，长三角和京津冀，覆盖了国内三大汽车产业集群中心。目前的业绩来源主要汽车和5G通信两大产业链。在汽车领域，祥鑫科技在金属结构件和精密冲压模具方面实力雄厚，除在国内有较高市场份额外，还远销德国日本、韩国、意大利等汽车工业强国，产品广泛应用于特斯拉、保时捷、奥迪、宝马、奔驰、沃尔沃、捷豹、路虎、大众、广汽传祺、吉利等知名品牌汽车。2020Q3公司共实现营业收入12.94亿元，同比增长15.54%;实现归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比增长2.04%。 经查：前十大股东持股集中度75.69%，非常集中;近几年度经营业绩稳定增长，PB3.24%，一般;机构关注度低，无机构有调研数据。 操盘价值： 目前转股价值97.91元，纯债价值95.12元。 预计上市首日15%溢价，大概一手的收益是130元，可抵御持股1.78%的波动风险。 |
