[新闻分析]晨报就加息、CPI、通胀等三大预期广征机构和专家意见
国家统计局昨天发布最新统计，受春节和天气等因素影响，2008年1月份CPI同比上涨7.1%，创1997年以来的月度新高。从月环比看，CPI比去年12月上涨1.2个百分点。
分析一：调控预期
不排除央行月内加息可能
数据显示，从统计的八大类别看，1月份呈五涨三落格局。考虑到前天发布的新年首月PPI(生产价格指数)同比大涨6.1%，创3年来最大涨幅等因素，未来物价的上涨压力正在加大。接受采访的多数专家相信，基于对世界经济或恶化的担忧，以及国内经济受多重因素影响可能减速的判断，市场一度高涨的从紧货币政策或适度放松的预判，已开始动摇。再加之新年首月新增贷款逾8000亿元，创有统计以来的月度新增纪录；货币供应量同期也刷新自2006年5月份以来近19个月的纪录等等。都显示宏观政策适度“放松”的愿望缺乏最基本的数据支持，央行再加息的预期重新抬头。
昨天，部分机构对新年首月CPI进行点评时指出，央行将于近期加大紧缩政策的力度，不排除月内加息的可能。
分析二：CPI预期
CPI涨幅有望6月前后见底
加息不仅意味着“房贷族”每月还款压力的增大，对于规模日渐庞大的股民而言，它更是资本市场一把悬空的利剑，直接关系到其财产性收入的胀或缩。
昨天上午10时，1月CPI数据一经公布，引发市场的忧虑，沪深两市随即出现一波跳水行情，涨幅收窄，沪指早盘收市甚至翻绿。本已盘整多时的A股市场早就期待着紧缩的宏观调控政策能够松动，但CPI等数据无情地对其泼了一盆冷水。
“不过，如果综合考量各种因素，央行‘出手’加息的概率并不很大。”兴业银行(601166行情,股吧)资金运营中心分析师鲁政委认为，新年首月CPI涨幅创纪录与食品价格上涨偏快有直接关系，而去年1月份时，肉、粮等食品价格仍处于低位，同比基数小的因素须正面对待。据他分析，食品价格上涨与天气、季节等因素有关，随着季节回暖、应对措施到位，食品价格未来的环比增幅将逐步趋缓。鲁政委预测，CPI涨幅有望在6月前后见底，随后的7、8、9月小幅反弹后再度趋缓，全年的平均涨幅将在4.5%左右，略低于去年4.8%的水平。
鲁政委认为，加息会令央行公开市场操作的成本压力加大，在存款准备金率逼近历史新高的背景下，央行可能更偏爱发行定向央票的调控手段，从信贷上回收流动性，而大型国有及股份制银行将成为定向央票的重点照顾对象。
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