债市静待经济数据披露 分离债已具价值
作者：佚名  文章来源：不详   更新时间：2008/7/24 9:29:27  


　　本周，国家统计局将发布上半年经济数据，预期GDP增速将有所放缓，CPI数据同比增幅在7％以上，但6月CPI很可能比5月的7.7％有所下降。虽然本月开始成品油和电力销售价格上调，新的涨价因素拉动PPI走高，不排除进一步传导至CPI数据的影响，但其对CPI的直接影响不会很大。另一方面，去年5月以后CPI持续走高，今年5月以后的同比数据趋于下降是正常的，从数字来看通胀压力有所“舒缓”，央行加息的可能性有所降低。

　　目前债市收益率并不高，笔者认为后续债市上涨空间不会太大，但收益率较国债更高的分离交易债依然值得关注。国安债1、06中化债、08康美债等，单利收益率基本在7.5％以上，近期上市的08葛洲债单利收益率超过8％，作为存续期5-6年的品种，具备较高的投资价值，既便考虑可能的加息因素，近期的调整已经提供了安全边际。

　　有关权威人士日前表示，6月CPI有望在5月回落的基础上继续回落，5月CPI为7.7%。

　　今年开局，CPI就骑上了快马：1月同比上涨7.1%，3月同比上涨8.3%，4月同比上涨8.5%，超出了市场预期。5月份的CPI同比上涨7.7%，属于市场预期范畴。上述权威人士表示，下一阶段物价肯定不会出现大幅度上涨，但也不会一下子回到理想状态，仍将在高位运行。

　　上述权威人士还表示，虽然中国经济增长速度会比去年有所降低，但是增长率估计仍会在10%左右。国家统计局总经济师姚景源曾经表示，虽然国际经济形势复杂，但是今年中国经济将“稳”中发展，工业化、城市化、市场化和国际化是支撑中国经济增长的原动力，目前原动力“四个化”都没有改变，将支撑着中国经济继续增长。

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010504券收高0.4％，为涨幅最大的券种；跌幅最大的是010605，下挫0.83％。上述两家券种成交量都非常小，成交量较大的券种是009908、010004和010112，合计超过市场整体成交额的七成。