经济数据披露 可分离债出现震荡
作者：佚名  文章来源：不详   更新时间：2008/9/9 8:51:22  

 
　　从市场表现情况看，沪市51家上市国债上涨的不足两成，下跌的约占三成。多数品种涨跌幅都不大，010504券收高0.42％，为涨幅最大的券种，但仅成交1手；跌幅最大的是010610，收低约1％；成交量较大的券种是010010、010112和010115，合计超过市场整体成交额的五成。

　　上半年经济数据披露后消息面大致平静，债券市场表现不温不火，基本处于高位整理态势，但近日在统计局披露7月CPI数据前后债市出现小幅上涨，上证国债指数创出新高。这是因为5月以来CPI处于下降趋势，投资者对于央行加息的预期减弱所致。本周披露的7月CPI下降至6.3％，这与笔者此前判断相符。由于去年5月以后CPI持续走高，今年5月以后的同比数据趋于下降是正常的。近期国际油价明显下降，其他一些大宗生产资料价格也趋于回落，这样国内物价上涨压力有所减轻，预计7月以后CPI将继续维持下降态势。加息被认为是控制通胀的手段之一，如果CPI呈下降趋势，则央行加息的必要性也会随之降低，这对于债市属于利好。

　　不过，去年12月中旬以来债市出现了一轮基于流动性充裕拉动的上涨行情，考虑到国债指数涨幅已超过3.5％，且目前债市收益率并不高，笔者认为后续债市上涨空间不会太大，但收益率较国债更高的分离交易债依然值得关注。除长期推荐的国安债1单利收益率继续维持在7.5％左右外，前期上市的08康美债、08葛洲债等单利收益率都在8％左右，笔者推荐以来表现不错，近期涨幅都在3％左右。虽然周三有所震荡，但作为存续期5-6年的品种，既便考虑未来加息的可能性，其较高的收益率已经提供了相当高的安全边际。此外，近几周笔者持续提示投资者关注股市和基金的投资机会，认为追求固定回报的投资者可逢低适当参与，以持有债券的心态长期投资或会有意想不到的收获，周三股市大幅上涨已经给了投资者一个惊喜，预计中长线仍会有较大机会。

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周三国债指数横盘整理，上证国债指数收盘报113.88点，与上日持平；市场交投同比增加近三成，成交金额为9.17亿元。