崇达转2申购价值分析 崇达转2(072815)申购指南
崇达转2(128131)对应正股崇达技术(002815)，转股价格：19.54元，信用评级：AA，发行总额：14.00亿。申购代码：072815，申购时间：9月7日(周一)，破发风险较小，建议申购。
崇达转2发行条款(评级、中签率) 1.债券评级：AA，无担保，广东深圳企业(评级尚可) 2.发行规模：14亿(规模较大) 3.票面利率：0.3%，0.6%，1%，1.5%，1.8%，10%(含2%)，共15.2%(利率较低) 4.股价下调：30~15~85%(中规中矩) 5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩) 6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩) 7.有无网下：无 8.当前转股价值：约98.36 9.网上申购代码：072815 10.配售代码：082815，每股配售1.5863元可转债 11.中签率：单账户顶格申购约中0.03签 12.价格：约125(以当前市场情绪和转股价值预估) 崇达转2正股崇达科技公司简介 对应正股崇达科技，发行人主要从事印制电路板设计、研发、制造、销售业务，产品类型覆盖双面板、高多层板、HDI板、厚铜板、背板、软硬结合板、埋容板、立体版、铝基板、高频板等，可一站式满足客户对印制电路板的需求。公司产品广泛应用于通信设备、工业控制、医疗仪器、安防电子、航空航天等高科技领域。 中国作为全球PCB行业的最大生产国，占全球PCB行业总产值的比例由2008年31.18%上升至2019年的53.73%;而中国PCB行业又主要集中在长三角和珠三角等经济发达地区。 根据Prismark发布的2017年、2018年、2019年全球PCB百强企业排行榜，公司在全球PCB企业中的排名分别为第39名、第32名、第36名。公司位居第十九届(2019)中国印制电路板排行榜综合PCB企业第18名、内资PCB企业第6名。 发行人的竞争对手主要有深南电路、沪电股份、景旺电子、兴森科技、依顿电子、胜宏科技、超声电子、弘信电子、奥士康、世运电路、博敏电子、中京电子等。 公司近年来，海外销售比例一直在70%左右 崇达转2申购建议 可以申购。从转债名称中，大家就可以猜到这是崇达技术第二次发行可转债。首次可转债于2017年底发行，2018年初上市，2019年10月成功强赎退市，历时不到2年，存续期间最高价为155.8元，最低价98.1，退市价123。 此外，正如刷子在标题中所说的那样，想必小伙伴也同样感受到了，最近PCB行业发行的转债比较多，可谓“乱花渐欲迷人眼”，有刚刚强赎退市的深南转债，有刚刚上市的兴森转债，还有即将上市的景20转债，而且有的企业还是第二次发行可转债，如景旺电子和崇达科技。其实，这4家PCB企业都称得上行业龙头，只不过实力稍有差别而已，大致的排序应该是这样：深南电路>景旺电子>兴森科技>崇达技术。 从过往来看，市场比较认可PCB类转债，强赎退市都比较顺利。希望景20转债、兴森转债和崇达转2，能延续PCB类转债之前的顺利强赎历程。 |
