低风险赚钱之道：债券让赚钱更易 纯债基金风险低
  32岁的张蕴本来做个医生就很忙，近日他更忙了。因为太太说，他们应该理财。这搞得他近日很是心慌，因为投资他不擅长。而更让他心慌的是，投资后，他每日担心亏钱，而太太每天的问候语则是：今天我们赚了吗？如此，他不心慌才怪。所以，他希望找到一种可以心不用慌的投资，让他的工作生活都可以正常化。其实，男人和女人在投资上也是大不同的，女人希望每天赚钱，这样，她们似乎每天都很快乐；而男人大都希望一个投资计划，最终赚钱就好。所以，很多家庭，在理财问题上，矛盾很多。 其实，今年以来，追求“固定收益”的市民明显偏多。在2012年利率下行周期中，对于风险偏好较低、追求稳定收益的投资者而言，有“固定收益”的产品适合作为抵御通胀的中长期投资品种，短期对于资金使用要求不高的投资者，不妨选择一款，耐心投资。 另外，国金证券建议，在目前股市走势均不太明朗的阶段，投资者可以暂时先“潜伏”在目前这一时点兼具流动性与收益性的货币基金上，等到其他市场出现更好的投资机会时，再转换成其他类型的产品。具体品种选择方面，博时现金、华夏现金、方达货币、广发货币、南方增利等货币市躇金产品均可关注。 债券让赚钱成为大概率事件 与巨幅震荡的股市相比，今年平稳走高的债券基金正人气激增。天相数据显示，今年一季度，股票基金的加权平均收益为0.52%，而债券基金的平均收益则达到1.71%，“涨势”喜人。以信用债投资为主的封闭式债基表现更为突出。杠杆类产品富国汇利B，一季度间业绩增长达10.52%，更于近期在二级市场上实现了连续14个交易日的持续溢价。 若从长期来看，债券基金亦保持着相当高的赚钱概率。德圣基金研究发现，在2005至2011年七年间，债券基金仅在2011年出现了1.8%的平均跌幅；而另外六年的平均年回报率一直保持在4.66%—20.55%之间。 近日，值得关注的是富国新天锋债券基金，它将在三年内封闭运作，并在深交所上市交易。封闭运作，令这一产品解决了信用债投资中的流动性难题，更可在看好市场时放大杠杆，博取收益。 “新天锋”三年封闭期满后，会有5-10个工作日的开放期；然后继续按照约定期限封闭运作。富国基金称，债券市场已步入慢牛行情，信用债产品的利差仍处相对高位，值得关注。拟任基金经理赵恒毅表示，信用债投资操作上，以获取票息收益为主，达到时间换空间的效果；同时，结合回购交易力争更高的超额收益，或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差，进一步增厚基金收益。 纯债基金：从机制上“保持”低风险 作为纯债基金，就是纯粹做固定收益资产投资，不投二级市场股票、不打新股和增发、不投可转债。 现有纯债基金，业绩表现对沪深300的波动不敏感，体现出较鲜明、独立的风格。但由于专注固定收益类投资，需要对债券的期限结构、久期配置、信用利差等具有深入的研究。 目前正在发行的易方达纯债基金拟任基金经理马喜德表示：目前政策力度下，经济将保持较低增速，政策面出现放松迹象但仍在权衡，放松力度有限。通胀有所缓解但走势仍需关注，目前“低经济增速+低通胀”的环境，仍有利于债券市常 在利率品种方面：债券价格大幅上涨之后，收益率进一步下降的空间显著缩小，金融债利差水平高于历史均值，投资价值优于国债。 而信用品种上投资价值更明显，AAA品种收益率下行幅度较大，但进一步下行空间不大；AA+资质较差和AA资质较好的信用债配置价值在增加，AA利差距资金面和利率环境较好的2010年9月的最低点还有100bp。综合近几年市场情况，债券投资年化收益率约5.41%。马喜德说，他的目标是挑战6%的年收益。 债券基金出现了三大创新趋势 目前，债券基金的创新又出现了三大显著趋势。一是以富国新天锋为代表的定期开放债券产品，通过适度的杠杆操作和对流动性的合理安排，进行创新演变。比如，富国新天锋升级了富国天丰的优秀“基因”，每三年定期开放申购、赎回一次，由于每一封闭期为3年，而被市场称为“类国债”产品。 另一大创新趋势，则是以汇添富、华安等基金公司上报的理财30天和理财60天债券型基金为代表。这类产品在投资期限上与银行短期理财产品相似，而被市场称为“类理财”基金。 而第三大创新趋势，则是沿着债券投资标的资产的集中化和主题风格化进行创新。这类产品以市场上运作的招商产业债基金为代表，标志着主题投资开始在债券市场风生水起。(申江服务导报) |