机会 | 美国加息，美元下跌，却对金价有特别意义
数万亿美元的不受控制的财政刺激和多年低利率已经毒化了美国金融体系的各个方面。许多市场实际上与2008年债务危机爆发之前的情况完全相反，最明显的例子是美股，所有的基本数据都与经济背道而驰。 目前为止，美联储（包括其他央行）的廉价法令供应源源不断，以及近乎零利率的隔夜贷款，经济业每个人都想知道所有的现金都流向了哪里（当然不是普通公民的口袋）。相反，我们发现，随着贫富差距的扩大，中央银行支持的实际支持者已经是超级富豪了。此外，中央银行刺激计划显然是无敌的神奇股市反弹背后的罪魁祸首。
为了说明这种相关性，可以比较美联储资产负债表的上升和标准普尔500指数的上涨，我们可以看到，它们几乎完全匹配，这肯定不是巧合。 美元指数是另一个令人难以察觉的有着奇怪行为的市场因素。从2008年全球金融危机开始，美元相对于其他货币的价值初步走势相当可观，美联储史无前例的救市和刺激计划令其崩溃。大宗商品却填补了财富保护的空白，价格暴涨。2008年后，以美元定价的石油市场几乎翻了两番，黄金则到了一个历史性的高点，接近2000美元。 在过去的几年里，各国央行已经开始了一个又一个的紧缩政策，首先是削减QE，然后加息，现在是减少资产负债表。大家会注意到，虽然在紧缩措施之后，石油等许多商品对美元的相对价值下降，但黄金实际上保持了强劲的市场占有率，并且一直是近年来表现最好的投资之一。 然而，有一点比较奇怪的是，美元正在却在下跌。通常情况下，美联储紧缩政策应该会导致美元指数不断提高。相反，美元正面临自2003年以来未曾见过的迅速下挫。 这里发生了什么？ 首先，美国国债对美元的影响越来越大，这可能会影响美元的整体需求，从而影响美元的价值。例如，可以看到日本和中国在2016年期间美国国债持有量相对稳定下降。 美国对国际储备货币的选择也有着微妙而又不断增长的胃口。作为世界储备的影响，美元已经有了几十年的保护，但包括俄罗斯，中国和沙特阿拉伯在内的许多国家正在转向不以美元为切入点的双边贸易协定。这将最终引发从海外涌入美国的美元雪崩，因为不再需要进行跨境贸易。反过来，美元对其他货币的相对价值也会继续下降。 世界各国央行也*了协调一致的财政紧缩政策，欧洲央行乃至日本也纷纷采取切断刺激措施和量化宽松的措施。这意味着其他货币兑换美元的外汇市场价值将会升值，美元指数将进一步下降。除非美联储更加积极地加息，否则美元将一直残酷的下跌。 最后，美国也有近十年来没有经过审计的美联储刺激政策的问题（除了有限的TARP审计，包含数十万亿的债务）。真的不知道美联储实际上创造了多少法*币，但是我们可以猜测，根据从定量宽松和股票回购资助的近乎完全崩溃的看似无休止的股市上涨，这肯定会是一个巨大的数字。 当然我们不能仅仅因为债务就想起市场的反弹。最终，这种货币创造和后果将不得不在某个地方出现，我们可能首先目睹美元的结果，以及现在比以前更快的扁平化的美国国债收益率曲线，之前一次这种情况，导致了2008年股市大跌。 平坦的收益率曲线通常是经济衰退的一个预兆。
我相信这只是美元和美国债券问题的开始。这引发了一个问题，美联储如何应对美元市场，而美元市场目前完全忽略了紧缩政策？ 这是事情变得有趣的地方。 整个2017年，美联储都在加息，最终会找到一个借口来提高利率，美联储显然正在推动它自2008年以来设计的巨大的财政泡沫，而他们计划在唐纳德·特朗普执政期间这样做（不管特朗普是否知道这个计划很难说）。特朗普已经多次高调吆喝美股反弹，因此，当股票获得支持时，你认为谁会受到指责呢？绝对不是那些首先夸大泡沫的银行精英。 即使是主流金融媒体也不时承认，特朗普将会“打脸”他的竞选口号，即美联储加息和停止股市上涨。 如果特朗普政府执行胡佛式的基础设施发展计划，美联储以及主流金融家也已经制定了一个观点，即美联储“将被迫”提高利率。 但是，此外，美元贬值的“问题”也为迅速加息提供了一个全新的理由。完全有理由相信，在耶伦离开美联储和杰罗姆·鲍威尔上任之后不久，美联储将开始以指数级的速度增加利率，并将加速其资产负债表的减少。而且，他们会把美元指数的异常下滑以及国库需求下降归咎于更为极端的行动。 鲍威尔已经支持2018年的“逐步加息”，美联储少数成员表示需要在去年12月份的会议记录中“加快上调”，预测这种情绪将会在鲍威尔领导下扩大。 华尔街的一些经济学家也警告说，2018年将会有更多加息，这可能会对目前的虚拟股市反弹造成相当大的冲击。 这可能是美联储的计划。银行家们需要一个替罪羊来最终破坏他们所创造的市场泡沫。为什么不简单地让这个泡沫在近期内崩溃呢，指责特朗普政府以及所有支持他的保守派呢？为此，美联储需要借口迅速提高利率;他们现在有这样的借口，让美元像瀑布一样下跌。 但这将如何影响黄金呢？ 到目前为止，黄金实际上已经随着美联储加息而上涨，这看起来可能不直观，但美元也随着加息而下降。
金呈鸿（jch66j）认为，如果美联储继续加息的话，金价会出现一个初始的和微小的下跌。一旦美联储加息和资产负债表减少以及美元下跌的不确定性导致股市开始崩溃，黄金的反弹将比以往更强烈。与此同时，我将把贵金属的下跌视为主要的买入机会。黄金是危机期间总是表现良好的少数资产之一。（ |
