财富：美元最终难保“储备王冠”
美国中文网报道：没有美元作为主要储备货币的世界似乎是不可想象的--全世界64%的货币储备都是美元。但是，储备货币多元化的时刻正在到来。美元在可以预见的未来也许仍是“储备之王”，但它最终必须同其它货币分享“王冠”。这也许正是多国央行减持美元资产的原因。
财富杂志(FORTUNE)发表文章说，长期以来，美元都是全球选择的货币。但由于美元近年来的躁狂性上升或下跌，部分央行正在采取储备多元化措施。 越来越多的经济学家和决策者也在呼吁不要把美元作为全世界最主要的储备货币。联合国最近的一份报告说，由于美元波动太乖离难以保值，联合国敦促各国央行要以多种货币取代单一货币。 潜在的替代之一是国际货币基金组织（IMF）1969年创立的特别提款权。特别提款权不是可以装进口袋的现金。它们代表着对IMF成员货币的潜在债权。由于特别提款权的价值是根据包括美元、日元、欧元和英镑在内的一揽子主要货币构成，它的价值不会像单一货币那样大起大落。俄罗斯和中国央行都支持特别提款权的设想。 哥伦比亚大学教授、联合国全球金融系统改革专家委员会成员奥坎波（José Antonio Ocampo）说，这些建议至少值得辩论。奥坎波说，金融危机带来的教训再次引起人们对建立全球多种货币体系的兴趣，这包括特别提款权在内。 联合国最新报告并非是它首次呼吁减少对美元的依赖性。全球货币的设想已经在几十年前出现：英国已故经济学家凯恩斯（John Maynard Keynes）甚至提出建立独立全球中央银行并发行其货币的设想。 这些设想不会在短期内产生作用，但这种势头至少给予全球储备系统一种新面貌。 今年4月，包括最富有国家和最大新兴经济的G20国家授权IMF发行相当于2500亿美元特别提款权，在全球危机中帮助困难国家维持储备。那一罕见举措具有重大意义。上次分配214亿美元特别提款权的建议是在1997年提出，但它从来没有得到实施，因为那项建议没有得到IMF所要求的赞成票。 IMF通常都是以特别提款权向各国发放贷款，特别提款权可以按照借款国的意愿转换成任何国家的货币。根据今天的汇率，100万美元只能转换成67万特别提款权。 尽管最近美元对欧元汇率坚挺，美元过去8年来已经贬值四分之一。持有大量美国财政债券的发展中国家对此尤其担忧。不仅是美元本身贬值，而且美国官方利率接近零，美国债券收益率也处于历史最低水平。 面对美国赤字飙升、经济增长缓慢，各国央行都在对持有美国债券的忧虑中采取行动。摩根斯坦利本月初的报告注意到多国央行对美元的担忧。今年第一季度，他们将持有美元资产减少将近一个百分点--从58.1%减少到57.3%；他们同时增持其它货币，主要是澳元和加元。 摩根斯坦利分析师在7月8日的报告中说，美元“仍然是最大的储备，但长期来说，我们预计储备主管可能进一步减少（美元）持有量。” 财富杂志说，尽管对美元有疑虑，但它仍将是多数经济体喜欢的货币，并在可以预见的未来不会有太大改变。主要原因在于美元作为国际汇率中介，交易容易。 特别提款权和凯恩斯建议的某种全球货币还是未来的事。但无论如何，全世界都开始认识到美元不能总是当“王”。最终，美元必须同其它货币分享储备货币的“王位”。 |
