本报记者 李崇磊 北京报道
进入2012年以来，不少购买了银行外币理财产品的投资者突然发现，自己新买的理财产品，收益率不像去年那么高了。记者在调查中发现，今年一季度发行的外币理财产品，其收益率较去年同期都有一定的下降，高收益理财产品的发行数量较去年也有明显的减少。
QE3预期拉低产品收益
国内投资者手中的外币资产，美元所占的比重比较大。而美元理财产品也是最常见的外币理财产品。从2012年第一季度的情况来看，美元理财产品的收益率较去年有所下降。根据金融界理财产品中心的数据显示，今年前3个月预期收益率超过5%的美元理财产品只有8款，而去年10月份单月发行的美元理财产品就有8款预期收益率超过5%。
在这8款理财产品中，只有两款产品是保本固定收益，其余均为非保本浮动收益。值得一提的是，这两款保本固定收益产品均为星展银行发行，而且其收益率也分别高达7%和11%，显示出外资银行在美元理财产品的收益方面，确实有比较大的优势。
星展银行理财顾问王雪告诉记者，在2009年以前，美元理财产品的收益率，曾经是外币理财产品中比较高的。当时收益率超过10%的美元理财产品比比皆是。不过随着金融危机的加剧，美元理财产品收益率也一落千丈。而美联储为刺激经济，连续推出两轮量化宽松政策，更是让美元理财产品的收益率雪上加霜。美元利率拉低，直接影响了美元理财产品的预期收益，当时美元理财产品的收益率普遍都在3%上下，而同期的人民币理财和一些外币币种理财，收益率几乎是美元理财产品的两倍。
到了2011年下半年，随着两轮量化宽松政策结束以及欧债危机的加剧，美元指数有走强的趋势，加上美国经济出现了复苏的迹象，美元理财产品的收益率也是水涨船高。当时各大银行尤其是外资银行发行的不少13个月的美元理财产品，收益率已经上升到5%左右，有些银行甚至有预期收益率在7%甚至更高的美元理财产品。
不过从2012年1月份以来，由于美国经济复苏的速度比较缓慢，加上美债额度的问题，市场传言美联储可能会启动第三轮量化宽松措施QE3，QE3的预期虽然刺激了证券市场，但是对于美元指数造成了一定的压力，国内各大银行在发行美元理财产品时，也会考虑这方面的可能性，从而影响了今年一季度美元理财产品的表现。
从统计数据来看，一季度美元理财产品，其预期收益率一直呈下降的态势。根据普益财富提供的数据，截止到3月30日下午4点，国内各大银行在当周共发行了43款外币理财产品，其中有14款是美元理财产品。在12款美元债券和货币市场类理财产品中，平均预期年收益率为3.34%；而前一周发行的12款美元债券和货币市场类理财产品，平均预期年收益率为3.43%。
不过4月4日，美国方面公布了3月13日美联储货币政策制定会议的会议纪要。纪要显示，美联储认为没有必要采取新的货币宽松措施，除非美国经济增长速度下滑，或是通胀率低于其2%的目标水平。不会推出QE3的消息得到确认后，美元指数会出现反弹，从而带动美元理财产品的发行。
澳元产品收益或将下调
不推出QE3消息对于美元理财产品来说是个好消息，但是对于澳元理财产品来说就不那么美妙了。从澳元对美元的走势上来看，最近3个月的澳元正好经历了一个从上升到下降的完整周期。1月份澳元迅速上涨，2月份震荡盘整，3月份则进入了下降通道。
由于投资者担忧中国经济放缓，此外澳大利亚经济数据也有转弱的迹象。过去两年从大宗商品和原材料价格上涨中获益的澳元，在整个3月份一直处于弱势下行的通道中。虽然4月3日澳洲联储宣布4月份将维持现有的澳元利率，认为目前货币政策适宜。但同时也声称若需求疲弱，将存在进一步降息空间；在考虑进一步减息前需关注第一季度通胀情况。一旦澳元减息，在美联储不推出QE3的背景下，澳元理财产品的收益率，可能会出现下降的情况。
实际上，今年澳元理财产品的收益率已经大不如前了。和去年一枝独秀不同，今年澳元理财产品的收益率虽然还是所有外币理财产品中收益率最高的，但是和其他币种理财产品的差距已经不那么大了。特别是3月份，由于澳元汇率持续走低，新发行的澳元理财产品收益率也逐渐下降。
据普益财富提供的统计数据显示，3月份最后一周的澳元理财产品，收益率较前一周有明显的下降。当周全国各大银行共发行了澳元债券和货币市场类理财产品5款，平均预期年收益率为4.00%，而前一周发行的5款澳元债券和货币市场类理财产品，平均预期年收益率为5.26%。
其他外币理财产品收益率虽然也有所变动，但是没有澳元这么大。3月份的最后一周，各大银行新发行的8款欧元债券和货币市场类理财产品，平均预期年收益率为2.66%；港币债券和货币市场类理财产品7款，平均预期年收益率为2.73%；而前一周的3款欧元债券和货币市场类理财产品，平均预期年收益率为2.70%；港币债券和货币市场类理财产品4款，平均预期年收益率为2.98%。
具体产品方面，今年前3个月发行的澳元理财产品中，收益率超过10%的有4款，均为结构性产品。其中星展银行的两款13个月的澳元理财产品，收益率高达11%，不过是非保本浮动收益，而汇丰银行发行的两款3个月短期澳元理财，不但预期收益率分别为10.20%和10.70%，而且还是保本固定收益。
另一方面，虽然不少银行的理财经理都表示，今年以来发行澳元理财产品的收益率不如去年，但是从到期产品的收益来看，目前澳元理财的收益率还是比较优秀的。据普益财富提供的统计数据显示，3月最后一周有9款澳元理财产品到期。其中到期收益率最高的是中信银行(601998,股吧)2011年9月16日发行的“中信理财—外币理财1118期澳元6个月”，投资币种为澳元，理财资金投资于债券和货币市场工具，投资期限6个月，实现到期收益率7.20%。
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