又一次FOMC政策会议的迫近，对于美联储货币政策导向的猜测再次铺天盖地袭来。随着近期一系列低迷经济数据的出炉，美联储再推更多宽松政策的来复枪似乎已经准备扣动扳机。 但有分析人士认为，美联储在应对经济增长疲弱方面已经没有多少空间，即便时机成熟，也只会面临“有枪无弹”的至窘境地。无论如何，宽松货币政策的核心目标是刺激经济增长。
经济低迷、通胀放缓为额外宽松打开大门 美国商务部(DOC)周五(7月27日)公布的数据显示，受消费者支出增幅减缓影响，美国二季度经济增速进一步下滑，显示出国内财政担忧或将造成经济的明显下行。 数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.5%，与市场预期相符，一季度GDP终值年化季率增幅从1.9%上修至2.0%，而四季度GDP终值年化季率为上升4.1%。 ITG Investment Research首席经济学家Steve Blitz说，“总体来讲，尽管货币当局采取了总总努力，但是该国经济增长也仅仅是低水平的。” 另外，美国经济增长疲软，同时汽油价格下降使得该国通胀水平从2.4%下降至1.8%。较低的通胀水平给美联储更多刺激经济增长的空间。多数经济学家认为，如果经济增长不令人满意，美联储将采取新一轮的刺激计划。 专家：美联储额外宽松对刺激经济效果不大 马里兰大学(University of Maryland)、史密斯商学院(Smith School of Business)教授Peter Morici日内撰文表示，美联储(FED)推出新一轮经济刺激政策(QE3)的可能性增加，但其为抑制新一轮衰退所能做到的依然不多。 Morici称，为了刺激经济，美联储几乎倾尽所能，包括隔夜银行贷款利率、1个月期及1年期的国债利率短期利率已经接近零利率水平。 该教授认为，当经济过热时，央行政策可以抑制通胀，在经济低迷时可以促进贷款和房屋销售，但当一国政府出现难以处理经济的结构性问题时，央行是很难带动经济快速发展的。此外，美国的贸易赤字令其产品需求承压，这是由于政府反映的滞后。美国政府缺乏适当的政策措施，在这种情况下，美联储也束手无策。 盛宝：诸多因素束缚美联储手脚 盛宝银行周三发布了第三季度货币政策报告表示，预计美联储第三季度，甚至第四季度都不会推出第三轮量化宽松政策。 盛宝银行指出，许多市场人士本期待美联储将推出更大力度的货币刺激政策，大规模QE，直接购入美国国债，但诸多因素导致美联储没有这么做，首先可能是因为美联储希望保存火力以应对欧盟解体这一巨大风险。此外，美国年底即将迎来财政悬崖，也是美联储不敢放开手脚的原因之一。目前的立法要求财政紧缩4%，针对此事议会可能将重复让人头疼的争论。 该行认为，若大选后参众两院均是共和党占据多数席位，总统也是共和党人，那么美国将可能大幅削减开支，但减税政策可能延续，若奥巴马获得连任，那么改革将陷入僵局。任一后果都可能严重挫伤消费者情绪。有鉴于此，美联储保存火力似乎是审慎之举，此外，美国经济仍不坏，并不需要努力呵护。
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