经济学家沈建光:汇率利率需要更灵活

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2011/4/26 8:52:37  

  “‘十二五’末期,相关的各项技术准备可以完成,人民币有条件实现基本可兑换。”瑞穗证券大中华区首席经济学家、经济学博士沈建光表示。他在近期发布的《人民币可兑换路径初探》报告中提出了上述观点。

  沈建光认为,资本账户管制逐步放开与人民币离岸市场的建立,将共同推进人民币可兑换及国际化进程,为2020年人民币成为国际储备货币打下坚实的基础,而配合中国汇率体制改革、利率市场化改革推进,人民币可兑换及国际化的实现可能早于预期。

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  热钱流入及金融机构市场化程度是实现人民币可兑换所面临的主要短期和中期风险。然而,最近IMF已经允许可兑换货币国家在适当情况下可以对短期资本流动采取限制措施。沈建光判断,这将有助于中国提早实现人民币可兑换。

  同时,沈建光预计,在“十二五”期间,除短期债务以外资本项目管制将逐步取消,利率市场化改革也将会通过对银行测试后逐步放开,在2015年后可能实现。

  自去年6月人民币重启汇率体制改革以来,人民币对美元已经升值4%,伴随着两年渐进升值的过渡期安排,人民币对美元汇率将逐渐接近均衡水平,建立真正的有管理的浮动汇率已经成熟。报告中指出,今年人民币对美元升值可能达到5%~6%。

  “金融危机使得国内对于‘人民币成为国际储备货币的呼声’一度高涨,当前的资本管制及不灵活的汇率利率情况也需要顺势而变。”沈建光认为,人民币成为国际储备货币与中国经济实力和国家利益相符合,可以减少外汇储备的“被动”积累并降低以美元为主的海外资产缩水的风险,有利于实现更加自主的货币政策和控制通货膨胀,此外,还可享受铸币税收益。

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