中国5月新增信贷和M2均超预期,未来政策将稳中趋松

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2012/6/12 7:05:53  

中国人民银行周一(6月11日)公布,5月新增人民币贷款7,932亿元,高于此前预期中值7,200亿元,4月为6818亿元;5月末末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%,略高于13.0%的预期中值,4月末为12.8%。

  数据还显示,5月末人民币贷款余额58.72万亿元,同比增长15.7%,预期15.5%,4月末为15.4%。中国5月社会融资规模1.14万亿元,分别比上月和上年同期多1,775亿元和562亿元。

  货币供应量(较上年同期%):

  - 2012年5月 4月 3月 2月 1月 2011年12月

  M2 13.2 12.8 13.4 13.0 12.4 13.6

  M1 3.5 3.1 4.4 4.3 3.1 7.9

  M0 10.0 10.4 10.6 8.8 3.0 13.8

  人民币贷款:

  - 2012年5月 4月 3月 2月 1月 2011年12月

  新增(亿元) 7,932 6,818 10,100 7,107 7,381 6,405

  余额(万亿) 58.72 57.93 57.25 56.24 55.53 54.79

  同比增长(%) 15.7 15.4 15.7 15.2 15.0 15.8

  机构分析师评论

  野村中国首席经济学家张智威说,中国新增人民币贷款数据强于预期印证了政府的政策放松。张智威称,6月份新增人民币贷款将略高于人民币8000亿元,且未来数月将保持在这一水平。

  汇丰经济学家马晓萍说,中国5月份货币供应量超过预期可能表明央行下调存款准备金率的措施已见成效。她说,5月份货币供应量明显超过汇丰的预期,表明央行放松措施已取得成效,她还预测中国央行将在6月份再次下调存款准备金率。她表示,预计今年下半年央行还将三次下调存准率。

  平安证券固定收益部研究主管石磊称,新增信贷是预期上限,结构上变化不大,短期占比还是比较高,总量上宽松,但需求仍比较弱;6月数据比较关键,降息应该会有点效果,中长期贷款需求会有所回升,短期来看,降息和降准都不太可能了,政策要进入一段观察期。

  中国银行战略发展部高级分析师周景彤表示,5月份8,000亿元的新增信贷量还是高于市场预期的,因为开始的两周情况并不是特别好。但这个规模,也是与5月宏观经济有企稳迹象相匹配的。另外,中长期贷款方面,增长仍不尽如人意,表明企业对未来经济走势不是特别乐观,整体预期仍比较谨慎。

  周景彤称,因为降息发生在6月份,肯定有利于促进企业贷款的积极性,但能因此增加多少量,还要再观察。毕竟降低借贷成本,不意味着解决了企业在投融资方面的全部问题。至于未来的货币政策走向,预计仍是一个稳中趋松的态势,年内还是能继续看到降息和降准。

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  今年6月7日,中国央行自2008年末全球金融危机爆发以来首次降息,大型投行普遍预测年内中国还有降息可能。央行另将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,将贷款利率下限调整为基准利率的0.8倍,朝利率市场化迈进一步。

  中国总理温家宝在一场地方会议上明确提到,尽管今年经济成长目标为7.5%,但仍要保住经济成长以8%的步调增长,并要求立即采取措施确保经济马上触底回升。

  中国5月居民消费价格指数(CPI)同比升3.0%,创下近两年新低,而工业生产者价格(PPI)更跌至30个月的低点。预计通胀回落趋势将延续到三季度。

  海关数据显示,中国5月进出口总值增长14.1%,创下3,435.8亿美元的历史新纪录;其中,进、出口规模双双创月度历史新高,当月出口1,811.4亿美元,增长15.3%;进口1,624.4亿美元,增长12.7%。

  中国1-5月固定资产投资增速为20.1%,创出2003年以来新低;5月工业增加值同比增长9.6%,略高于上月的近三年低点。一向稳定的社会消费品零售总额5月增速亦降低至13.8%,为2006年8月以来新低。

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