瑞讯银行Swissquote：欧洲央行表态温和，欧元承压
今天上午，欧洲市场一直色彩丰富。有传言称欧洲央行很可能会考虑在本周四的政策会议上降息，但瑞士CPI增速意外下滑和英国服务业PMI意外走强成为外汇市场的主要推动因素。当然，疲软的通胀数据支持瑞士央行的超宽松政策前景，但提出了在CPI异常低背后所隐藏的危险是什么的问题。在欧洲，市场关注欧洲央行行长德拉吉将于今天格林威治时间13:30在法兰克福的公开讲话，欧元空头很可能会因此加强势头直至周四。 欧洲央行走向降息？ 欧洲央行将于本周四释放政策决定，市场上有传言称其很可能会降息，从0.50％降至0.25％ （一个新的历史低点）。而且，由于通胀的下行压力不断上升，欧洲央行确实存在降息可能。上周释放的CPI预测值不如市场预期，10月CPI仅上涨0.7％，而预期是维持上涨1.1%不变。此外，初步值显示，10月核心CPI应该已从1.0％下降至0.8％。总之，整体局面不容乐观。我们认为激励措施是通过降息来刺激通胀。然而，重要的是要记住，欧洲央行仍在单一的物价稳定任务下运作。而且，以前的德国央行生活在不稳定的恐惧当中，由此留下的阴影又指导着现在的德国央行。我们认为在本次会议上降息的概率较低（但我们应该会在2013年看到降息），最有可能的情况是，德拉吉将释放非常温和的讲话，强调德国经济增长疲软，存在通缩担忧。现阶段，交易者主要关注疲软CPI，所以明显没有就近期温和进行定价。今天，市场将关注欧洲央行行长德拉吉将在法兰克福的讲话（定于今天格林威治时间13:30发表），然后是周四的欧洲央行政策决定。在周四之前，交易者将选择逢高卖出。 从技术层面上来讲，12日和26日MACD指标显示看跌势头有所增强，该货币对昨日已触及更广泛的上行通道下限（1.3442）。跌破该水平应该表明欧元兑美元不再位于修正区域内，而是存在进一步下行的空间，或将在1.3424（7-10月反弹期间之38.2％的斐波那契水平）以下收盘。 至于欧元兑英镑，上周四美联储会议结束后引发的逼空加上好于预期的英国10月服务业PMI（今天上午释放的实际值为62.5，预期值为60.0，前值为60.3）使得该货币对已下滑至新的10-11月看涨通道下限。12日和26日MACD指标已步入红色区域。英国央行和欧洲央行在政策前景上的分歧应该会增强欧元兑英镑空头的实力，拖累欧元兑美元下滑至0.8350以下，而该交叉盘在技术面上再次进入了以前的下行通道。 瑞士CPI 增速意外下滑 瑞士10月CPI增速意外下滑，月率从0.3%下滑至0.1%，年率从-0.1%回落至-0.3%，与瑞士央行对于该主题的冷淡反应相一致。疲软通胀数据使瑞士央行具有采取超宽松政策的更多空间，瑞郎兑美元和欧元立即下滑。然而，在这种表现的背后，泡沫般的房地产市场和处于历史高点的按揭贷款表明，住房市场价格上涨过快。瑞士央行提议采取宏观审慎监管措施以补救该问题，但我们怀疑这些措施的效率。综上所述，负值CPI让我们部分相信瑞士央行的超宽松政策前景。 瑞士10月CPI增速意外下滑，月率从0.3%下滑至0.1%，年率从-0.1%回落至-0.3%，与瑞士央行对于该主题的冷淡反应相一致。疲软通胀数据使瑞士央行具有采取超宽松政策的更多空间，瑞郎兑美元和欧元立即下滑。然而，在这种表现的背后，泡沫般的房地产市场和处于历史高点的按揭贷款表明，住房市场价格上涨过快。瑞士央行提议采取宏观审慎监管措施以补救该问题，但我们怀疑这些措施的效率。综上所述，负值CPI让我们部分相信瑞士央行的超宽松政策前景。  Today's Key Issues (time in GMT): 2013-11-05T15:00:00 USD Oct ISM Non-Manf. Composite, exp. 54.0, last 54.4 2013-11-05T15:00:00 USD Nov IBD/TIPP Economic Optimism, exp. 42.0, last 38.4 The Risk Today: EURUSD 欧元兑美元 : 欧元兑美元已成功从1.3455区域实现反弹，但需求一直比较单薄。欧洲央行本周或将降息的预期已让稳固的抛售压力损害了水平支撑位兼65日移动均线。由于MACD依然位于看跌区域内（但指向更低），但包含在处于主导地位的上行通道中，使得该货币对在1.3440 -70附近还存在一些巩固的空间。如果趋势和势头指标在其当前方向中发展，则我们认为有可能会进一步下行。 首个阻力位区域是1.3830-35，然后是远处的1.3710（2011年10月的最高价）。 下一个可以找到的支撑位是1.3447-50（8月20日的最高价兼上行通道下限），然后是1.3320（9月17日的最低价）、1.3106（9月6日的最低价）、1.2995（7月10日的反应最高价）、1.2963（7月11日的最低价）、1.2877（2012年7月至2013年2月反弹期间之50%的斐波拉契水平）以及1.2820（5月20日的最低价）。 GBPUSD 英镑兑美元 : 英镑兑美元继续在1.5884和1.6260之间震荡。鉴于MACD指标即将跨过零线，预计该货币对在经历短暂的复苏反弹（从关键支撑位1.5884开始）后应该会进一步走软。然而，关键支撑位将成为空头的下一个关键挑战。 从此处开始，支撑位分别为：1.5884（9月13日的最低价）、1.5759（6月17日的最高价）、1.5726（65日移动均线）, 1.5600（以前的阻力位，现在已转变为支撑位）以及1.5471（200日移动均线）。 预计即将生效的下一个阻力位是1.6082（10月30日的轴心最高价），然后是1.6270（10月1日的最高价）和1.6343（2013年的最高价）。 USDJPY 美元兑日元 : 美元兑日元虽然未能挑战99.00，但已小幅修正至98.19。美国国债收益率仍然较高，使得美元兑日元具备看涨势头，最终成功挑战了三角形上限。MACD指标即将跨过零线，随机指标指向上扬，所以我们预计该货币对或将测试99.00，然后是阻力位100.60。 在上行路上，阻力位分别为：99.00-15（9-10月下滑期间之斐波拉契水平）、100.68（9月11日的最高价）、101.50-68（7月8日的最高价-斐波拉契水平）、102.53（5月29日的最高价）、103.55（2008年9月16日兼2008年9月30日的最低价）以及105.00（心理阻力位）。 在下行路上，支撑位分别为：96.56（10月8日的轴心最低价）、95.83（6月6日的最低价）、93.57（2012年9月至2013年5月反弹期间之61.8%的斐波拉契水平）、92.56（3月2日的最低价兼38.2%的斐波拉契回调水平）以及90.93（2月25日的最低价）。 USDCHF 美元兑瑞郎 : 美元兑瑞郎已上扬了一场强劲反弹（从0.8886开始），但未能到达关键阻力位，且之后便转入看涨巩固阶段。对于多头来说，0.9176依然是关键阻碍。虽然MACD指标指向上扬，但其仍位于零线以下，而较高的随机指标暗示其或将暂停。在MACD指标跨过零线之前，我们认为还有一段时间的看跌整合。 首批支撑位依然分别为：0.8970（10月1日的反应最低价）、0.8934（2月24日的最低价）以及0.8860（2011年8月至2012年7月期间之38%的斐波拉契回调水平）。 下一批阻力位分别位于： 0.9139（9月24日的轴心最高价）、0.9450（目标价位）、0.9481（区间上限）、0.9568（5-6月下跌期间之61.8%的斐波拉契水平）、0.9598（7月11日的最高价）、0.9626（5月31日的最低价兼6月3日的最低价）以及0.9672（5-6月下跌期间之76.4%的斐波拉契水平）。 Resistance and Support:  |