美银美林：三大因素支持策略性做多美元

美元指数周三(9月23日)收盘跌0.05%，报96.231，脱离稍早触及的两周半高位96.55；暂时休整，不过仍然受到美联储年内加息预期支撑。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)指出，市场仍在消化美联储9月“鸽派持稳”带来的影响，当然，外汇市场也不例外。

该行进一步指出，鉴于美联储在声明中整体释放鸽派基调，所有美元走软也是“情有可原”的，不过美元目前已收复了因鸽派声明所失去的所有失地，甚至比其在FOMC会议前的水平更高。美银美林表示，在全球经济放缓且中国市场持续波动的背景下，美联储加息前景目前面临的不确定性已显著增加，鉴此，投资者或将对再度做多美元持谨慎态度。

但美银美林认为有三大因素可以消除投资者的疑虑：
一、较过去一至两年相比，美元多头已大量减少。
尽管美联储在9月“鸽派持稳”，但美元仓位也较为重要，其可能会清楚显现美元前景。自2014年年中美元开始上涨以来，仓位扩大一直是限制避免再度做多美元投资者的原因，而目前美元多仓处于其开始上涨以来的最低水平。

二、勿要错失机会
尽管美联储释放鸽派基调，但美国基本面仍十分强劲，且不太可能在短期内受到中国方面的影响。这最终将支撑其在10月加息，正如美银美林经济团队所预期的那样。

三、市场似乎低估了其他央行放松政策的风险
美元在美联储9月会议后稳步反弹，部分原因则是受其他央行进一步放宽政策预期所致。欧洲央行(ECB)近期重申，若有必要，则会进一步延长量化宽松(QE)，进而试压欧元。另外，日元汇率近期上升也可能会促使日本央行(BOJ)进一步放宽政策。

美银美林认为，美元多仓的减少，及全球其他央行的强烈反应，可能为美元下一轮涨势提供动力。