法兴银行：2016年一项热门交易将再度成为市场宠儿
进入2016年后，市场动荡不安，投资者深感“投资不靠谱，存钱即亏钱”，只敢把现金紧紧地攥在手中。然而现在，根据法兴银行最新的一份报告显示，想要保值的投资者们，或许有了新的出路——美国通胀保值债券(TIPS)。 法兴银行表示，随着美国核心通胀率回升、油价不断走高，资金正加速流入到华尔街最热门的美国通胀保值债券交易当中。 先来普及一下，TIPS到底是如何在通胀时期保值的： 根据通胀保值债券的定义，债券的本金是根据国家通货膨胀发生情况相应调整的，因此投资者的本金不会随通胀而出现贬值。在本金随通胀水平调整的基础上，虽然票面利率不变，但投资者可以获得的利息也会相应调整，这样就可以保证投资者本金和利息在未来的购买力。 除此之外，在目前市场动荡，油、股两市联动性较强的情况下，购买与市场相关性较低的TIPS也是明智之选。这便于投资者分散投资，降低投资组合风险，增加总收益。这样说来，TIPS确实是不可多得的投资对象。 虽然目前TIPS是华尔街的宠儿，但实际上，它也经历过“冷宫”阶段。 2015年末，高盛、摩根大通和摩根士丹利等机构的策略师看好美国通胀保值债券(TIPS)，因为他们认为，反映中期物价压力的市场指标太低了。 然而，由于原油出现新一轮跌势，且金融市场陷入动荡，年初盈亏平衡通胀率继续下滑。新年伊始刚刚六周，高盛就已经表示放弃了买入通胀关联国债的交易策略，并同时撤销了对2016年六项交易建议中的四项。 但是自那以后，环境发生了重大变化。美国核心PCE物价指数，也就是美联储偏好的物价衡量指标，在1月份同比上升了1.7%，达到近三年以来的最高水平。油价走高，也提振了通胀前景，近月WTI原油期货较低点已经上涨了近50%。 法兴银行的一张图表就显示了，截至3月2日的四周，资金加速流入美国通胀保值债券。
资金加速流入美国通胀保值债券 法兴的全球资产配置部门负责人Alain Bokobza表示：“通缩忧虑一度过强，现在正在逐渐正常化，在这样的背景下，资金流入美国和欧洲通胀保值债券完全是说得通的。” 该策略师近期曾表示，以法兴新闻流指标衡量的对通缩的担忧情绪一度升至纪录高点。通缩忧虑的消退也促使资金流入高收益债券，大宗商品价格持续疲软导致该类债券的息差严重走宽。
|
