美联储高层变“话痨”，如此“喋喋不休”真能指引黄金方向？
导读：美联储高层官员的“话”似乎越来越多了，讲话频次越来越高，令投资者“耳”不暇接。而大数据统计则告诉大家，这一状况并不是错觉，相比起多年之前，美联储高管的公开讲话确实是越来越多、越来越频繁了。 早在1996年时，平均每一位美联储联邦公开市场市场委员会成员在一年中只会公开讲话4次，但到了2016年，其讲话的频度已经达到了每年14次，即每一位理事委员平均在间隔不足4周的时间内就会公开亮相一次。 而对于市场交易人士来说，这一变化的影响极其可观，眼下，美联储官员通过公开政策沟通所释放的信息，就足以把大家“淹没”在其中。而更糟糕的是，不同官员之间，甚至同一位官员在不同场合都可能释放出截然不同乃至完全相反的信息，这意味着投资者需要花更多的时间精力去分析解读。客观上来说，美联储的这一变化确实已经令其政策变得更加透明，与外界的沟通也更加顺畅，这从而也减小了市场情绪的过度波动，对于整体金融市场的健康发展是利大于弊的。 对于投资者而言，当把握不住金融市场的下一步走向时，美联储官员及时的出面讲话，也往往能起到指点迷津的效果。通过频繁的政策沟通，美联储能够及时告知投资者他们正在采取的行动，以及其对政策行动前景的想法。 而美联储强化政策沟通之始，就是此前，美联储前任主席伯南克(Ben Bernanke)在2011年起决定每季度召开政策新闻发布会。当时，伯南克利用每一次新闻发布会的机会不断向市场传递美联储将“长期维持低利率”这一信号，从而对焦虑的市场起到了安抚作用。 然而，加强政策沟通密度也并非完全有利无弊，因为这是一把双刃剑。一方面，如果美联储能够简单精确恣向市场传递有效的信息的话，那么大家的信心都会得到鼓舞，但如果央行事先在政策上已经失信于民，在具体的政策措辞上又出尔反尔，那么结果就可能南辕北辙。 因此，在一定程度上，美联储官员近来如此“话痨”究竟是福是祸，而难下最终定论，而如果美联储试图通过政策言论来做出相应暗示，但是投资者却不领情的话，那么美联储的信誉就会严重受损。 |