瑞士Dukascopy银行:英国央行维持货币政策不变,英镑短线下挫

作者:瑞士Dukascopy银行  文章来源:瑞士Dukascopy银行   更新时间:2017/5/17 17:10:37  

   

   

511日,英国央行公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告,决定将利率维持0.25%不变,QE规模维持4350亿英镑不变。决议公布后,英镑/美元短线下跌,欧元/英镑短线上涨,金银波动不大。  

   

5月利率会议,英国央行以71的投票维持利率在0.25%不变,80的投票维持央行资产购买规模4350亿和企业债购买规模100亿英镑不变,符合市场预期。目前,英国通胀率高于2%目标,预计今年下半年将达到3%,这使一些政策制定者感到不安,因此在本次利率决议,英央行委员福布斯再次投票支持加息至0.5%,称通胀压力将推高CPI至不舒适水平。  

   

英国央行表示,近期消费增长下滑力度超过预期,这将导致英镑贬值,而英镑贬值将刺激出口贸易,近期的消费下滑也将被更强劲的贸易和投资抵消;薪资温和增长近期内将明显提速,一旦薪资增长加速,消费将出现复苏。英国央行重申了对通胀率高于目标的容忍度是有限的,并表示可能需要以超过市场预期的力度加息。对于市场关注的加息问题,英国央行称,利率上调幅度或需大于5月市场预测水平。市场利率预期显示,首次加息将出现在2019年第四季度,此前为2019年第一季度。   

   

英国央行行长Carney表示,一年以来英镑持续贬值,是市场预期对英国经济将因退欧而受影响所致,3月以来英镑有所升值,这反映了市场预期英国退欧过程会更加有序;目前,英国央行尚未针对无序退欧进行建模,但可以确定的是,英国退欧事件将继续在英国经济中扮演重要角色,与其他因素共同对英国经济展望产生影响。此外,在全球经济好转的背景下,全球需求与英镑贬值将为英国贸易提供支撑,目前英国国内成本、薪资虽仍受抑制,但抑制薪资增长因素已不太可能持续,预计薪资增速将在今年加速,但仍不能排除薪资增速停滞的可能,即使英国能够顺利退欧,英国家庭的经济处境仍将恶化。  

   

基于市场利率的英国央行预测显示,通胀率将在2017年四季度达到2.82%峰值(2月预测2018年二季度达到2.75%峰值),预计一年后通胀率为2.64%(之前2.72%),两年后2.20%(之前2.56%),三年后2.26%(之前2.36%)。同时,英国央行也调整了GDP预期,预计2017GDP增长1.9%(之前2%),20181.7%(之前1.6%),20191.8%(之前1.7%);预计今年二季度GDP环比增长0.4%,第一季度GDP增速从0.3%上修至0.4%;预计未来2年失业率为4.6%,此前预期值为5%  

   

自上一次议息以来,英国经济数据显示,2017年第一季度经济增长0.3%,低于2016年第四季度的0.7%,经济放缓大多集中在以消费者支出的经济部门,如零售业。许多经济学家预计,随着物价上涨超过薪资上涨增速,今年消费将进一步放缓。

   

                                        英镑/美元走势分析  

   

随着英国退欧立场更为明朗和首相May宣布提前大选,英镑/美元触底反弹,一度向上突破短中长期均线、六个月盘整区域和23.60%回撤率,形成短期上升通道。目前,短中期均线呈多头排列,日线MACD快线及慢线徘徊于零轴上方,周线动能指标偏多,短期走势震荡偏多,但仍需关注1.3000主要阻力位。  

   

如果英国经济数据表现良好,同时退欧谈判和6月大选没有出现负面影响,英镑/美元将向上突破38.20%回撤率。但是,如若退欧谈判进展不顺,而且欧盟态度强烈,汇率将测试23.60%回撤率和中长期均线系统的支撑。  

   

   

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