周二（6月4日）美国制造业数据表现依旧黯淡。据美国商务部公布的数据显示，受运输设备、计算机和电子产品订单以及初级金属需求疲软拖累，4月工厂订单较上月减少0.8%，虽稍好于市场预期下滑0.9%，但3月增幅从1.9%大幅下修至1.3%。此外4月工厂订单付运下跌0.5%，创两年以来最大跌幅。作为衡量企业设备支出计划的指标——4月扣除飞机非国防耐用品订单月率终值下滑1%，较初值跌幅扩大0.1个百分点。周二（6月4日）工厂订单数据乃至企业设备支出计划相关数据表现黯淡，反映美国制造业持续疲软，可能削弱美国整体经济。近期美国消费开支、房市乃至制造业等重要经济数据表现黯淡，二季度经济增长放缓忧虑同样加强美联储降息预期。因此经济数据表现不佳，同样对美元带来不小抛售压力。美元保持回调走势，则使得现货金价在股市显著反弹的情况下仍可呈现强势整理节奏。
周二（6月4日）在芝加哥举行为期两天的《美联储在倾听（Fed Listens）：货币政策策略、工具和沟通实践会议》系列会议上，美联储主席鲍威尔对会议作致辞称，不知道贸易问题和其他事件将如何或何时得到解决，不过美联储永远会采取恰当措施维持经济持续扩张。鲍威尔为此解释称，美国核心通胀在过去12个月小幅低于2%，如果这种“低位意外”持续存在，将令美国基准货币利率更加接近有效下限（ELB）。鲍威尔此番言论显示其承诺将密切关注诸多不确定性局势进展，并进而相应地调整货币政策——即鲍威尔对必要时降息持开放态度。鲍威尔此番鸽派言论无疑令美元表现继续承压，从而对现货金价带来提振；不过本周欧盟执意对意大利采取纪律举措，势必增加欧盟与意大利冲突忧虑，欧元因此走弱将推高美元，现货金价将因此有所回软。
支撑一季度增长的因素不可持续 制造商看淡美国经济增长前景
美国一季度经济意外增长3.2%，明显出乎市场意料之外。美国一季度如此强劲增长，令市场揣测美国二季度经济或有不错表现。不过从剖析支撑一季度增长的因素看，事实可能并非如市场乐观。
从个人消费、住宅投资和非住宅投资这三个拉动经济的传统动能看，三驾马车对今年一季度美国GDP增长的贡献不到35%，创2009年四季度以来的新低。其中个人消费支出（PCE）的增速萎缩尤其明显，年化季环比增长只有1.2%。要知道，美国经济增长有三分之二靠消费支出拉动。从这点看，一季度商品销售疲弱，消费者支出放缓，并未看到推动美国经济可持续增长动力。支撑一季度经济增长的，一方面来自政府开支和投资，该方面对一季度经济贡献了12.8%。不过美国政府开支更多来自于债务，因此一季度经济增长可以看成是美国债务增长而已。另一方则是净出口和库存。净出口一改以往拖累GDP常态，但美国并不是出口外贸型国家，因此靠净出口拉动经济不常见。上一次净出口对经济带来贡献，要追溯到去年二季度。库存为一季度经济贡献了20.3%增速，但也意味着未来库存增长空间变得受限。
从以上分析看，支撑一季度经济强劲增长，更多只是一些短暂因素，难以继续在二季度发光发热。从近期重要经济数据表现看，一季度商品销售疲弱和消费者支出放缓并未在二季度初看到明显改善迹象，市场逐渐对二季度经济增长看淡将增强美联储降息预期，从而对美元带来不小抛售压力。
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