ZFX山海证券：高位惹来沽压 澳元走势令人失望
上周提到，澳元或有望筑底反弹，主因美中贸易谈判有明显进展，市场憧憬利好商品市场，另一方面亦利好与中国经济关系密切的澳洲。不过，回顾近日澳元走势相对失望，上周五在乐观气氛下，一度冲穿过0.68关口，但完全未能站稳。本周开盘后，曾再挑战0.68关口，但迅即受压，低见0.6725，直至目前维持一浪低于一浪的走势。
上周重点的消息是，市场期望中美双方在第13 轮高级别的贸易谈判中达成「局部」协议，打破僵局。最终亦一如预期，美国总统宣布中美双方达成具实质性的第一阶段贸易协议，会暂停原定在本月15日的关税上调。中美两国元首有机会安排于11月签署相关协议文件，协议中较注目的内容包括中方开放金融服务市场，及中方向美方采购高达400亿到 500 亿美元的美国农产品等。其后美国财长姆努钦亦表示，如中美第一阶段的贸易协议达成，将会考虑从「汇率操纵国」名单中删除中国，但具体时间未定。
不过，澳元在消息后，未能维持强势。ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示，由于事前已有一定的预期，利好因素兑现后的作用相对较弱。再者，未签署任何具体的文件之前，一切仍有变数，又或者还需要多一两次谈判。当乐观情绪减弱，市场自然重回理性，开始质疑中美双方最终能否达成协议，还是只属口头上的承诺。
有传媒引述消息指，中方要求美方先行取消相关的关税措施，否则中方将难以每年向美方购买500亿美元农产品。虽然中美双方仍可为这部份进出口企业作出豁免，但这一消息亦引起市场忧虑，或将成为达成协议的技术性问题。
目前，美国总统称，第一阶段贸易协议非常好，已经取得重大的进展，并预告可能有第二阶段的协议。中方的外交部亦指，中美双方在贸易协议问题上有共识，形容协议具有非常重要的意义，对中美和全球都有利，中方会继续加快采购美国农产品。
ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示，目前按双方的举动来说，这次协议将会达成的。不过这波好消息不一定能再支撑大市气氛太多，商品及商品货币的走势仍可能低迷。
而且，国际货币基金组织(IMF)周二在华盛顿发表报告，指由于不断升温的紧张局势，贸易及地缘政治的不确性，都损害商业信心及投资决策，将影响全球贸易体系及国际之间的合作往来。IMF将全球今年经济增长预测调低至3%，是2008年金融海啸以来最低。
ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示，这也是打压澳元走势的消息，因报告预示了未来全球经济需求将减弱。虽组织认为如中美最终解决贸易磨擦问题，有助纾缓市场忧虑，但需留意是，这不会是即时的帮助，加上达成全面的贸易协议，恐怕随时还要有一两年的时间。
另一个重要因素是，澳央行的货币政策路向。上周提过，预期澳央行不急于再减息。周二公布的澳央行10月份会议纪要，内容显示需要支持经济增长及就业下，决定减息25个基点至0.75%，委员会在会议上亦讨论了进一步减息的可能性。
委员会表示，长时间维持在低利率是合理的，预计未来几年失业和通胀或都未能达到央行的目标，就业增长亦预期在未来一段时间放缓。不过，有委员指减税及减息政策将推动增长，亦有委员提出暂停减息，提防房地产市场的风险，并为未来经济恶化预留弹药。
ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示，会议纪要支持了观望减息效果的看法。不过，在IMF的报告后，这或间接影响了未来澳央行的决定。
市场将猜测澳央行是否会提前再减息一次，兑现明年的减息空间。如全球经济情况急剧变化，甚至或会预期澳央行推行QE的这一选项。
ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示，以中长线的角度看，澳元的走势仍算不错，0.67水平预计有不错支持，只是上望的目标似乎非常有限。
澳元日图
技术上，澳元在0.68已见乏力，未能成功突破，暂见或连跌三天，但下方已确认是好仓重大阵地。不排除第六次下测该区域，但策略上值得追捧。不过，趋势上或是下行三角，反弹空间未必太多。
前文建议0.6730-0.6770可逢低买入，目标先调整至0.6770，如再跌破0.67，建议再吸纳，止损0.6640。
|
