和讯基金消息 上周A股小幅反弹，上证指数上涨1.11%，收于2128.30点，深证成指上涨1.69%，收于8796.42点。分板块看，分化较大，食品饮料、建材、房地产涨幅较大，分别为4.15%、3.22%和3.02%，而通信、有色金属和餐饮旅游成为仅有的下跌行业。
海外方面，经济数据总体向好，特别是美国，在充分去杠杆后和资产负债表修复后，经济表现较为强劲。但美国依然有不确定性因素，IMF总裁拉加德表示，布什时代的税收削减和其它减税政策将到期，同时自动开支削减机制将生效，如果美国国会未采取有效举措，那么这种“财政悬崖”将使美国经济在2013年滑入衰退。在为期两天的欧盟秋季峰会，欧盟就建立欧洲银行业单一监管机制达成一致，同意于2013年1月1日建成银行业单一监管机制的法律框架，并于当年逐步开始实施。但在解决当前欧债危机最紧迫的问题，尤其是市场高度关注的援助希腊和西班牙进程方面裹足不前，令市场感到失望。
国内方面，三季度GDP同比增速下滑至7.4%，但跌幅较二季度收窄，表明经济减速状况有所缓解。其中，第三产业GDP表现较好，与服务业就业形势较好和之前发布的非制造业PMI数据较为吻合，成为稳定经济的重要力量。工业增加值超预期反弹，贡献主要来自钢铁、水泥等偏中上游的产品。消费增速也出现反弹，9月增速比8月提高1.0%。固定资产投资也出现了超预期反弹，其中制造业投资在产能过剩的背景下继续下行，房地产投资轻微下行，基建投资在资金跟进到位后继续出现了较快的反弹，预计未来制造业投资还将下滑，而基建投资仍会继续上涨，因此房地产投资成为稳定总投资的关键因素。尽管房地产新开面积增速在上月出现大幅反弹，但本月增速再次下滑，结合房地产库存绝对量仍在高位，未来房地产投资增速难有大的作为，除非政策能够进一步的放松。
出口方面，尽管当前正在召开的广交会数据比较低迷，但由于国外经济都处于筑底走强，最新出口订单PMI数据出现走强，判断出口将结束拖累经济，并产生正贡献。通胀面，10月中上旬农产品价格持续下降，对缓解四季度通胀预期有较大帮助。统计局发布了物价数据，9月CPI同比升1.9%符合预期PPI降3.6%创35个月最大跌幅，预计四季度CPI仍将处于1.9到2.5之间震荡上行，而PPI由于基数原因触底反弹，帮助改善企业盈利。9月份M1、M2大幅反弹，且M1、M2增速差小幅反弹，显示企业流动性较为好转。尽管表内的中长期企业贷款增速不是很高，但信托贷款、委托贷款、中长期债券的发行放量有助于拓宽企业融资，有助于支持基建建设的资金需求。
整体来看，我国经济快速下滑阶段结束，经济增速开始触底，但增速反弹仍难以看到。本轮经济见底后将呈现L型走势，经济增速可能会在7.5%左右的水平徘徊很长一段时间。今年，我国GDP增速延续去年逐季回落的趋势，四季度增速维持在低位的可能性很大。本轮经济下滑是潜在增长率的下滑，难以通过宏观调控抬升经济增速，而且，政府不会出台大规模刺激计划。过去，我国经济增长依靠房地产、出口、投资拉动，现在还没找到新的增长动力。作为经济的晴雨表，A股反转的时机仍然未到，现在处于震荡筑底过程中。
相关文章：
逾六成私募看涨12月牛市心态明显 金融股最受青睐
鹏华基金：杠杆基金整体溢价率高企 套利机会显现
九泰基金：金融改革创造机会将把A股带入新繁荣
英大基金张琳娜：明年货币市场整体宽松
汇丰晋信：关注科技创新类的个股
最新文章：
· 华夏基金华润有巢REIT参加沪市保障性租赁住房REITs集体业绩说明会
· 2024年一季度私募基金排行出炉！来自青岛的立心私募基金本次表现优异！
· 衍生品策略大放异彩！招商证券第四届“招财杯”私募公开赛3月获奖榜单出炉
· A股春风送暖 公募积极分红 工银瑞信多措并举持续提升投资者获得感
· “黄金热”持续高温，更舒适的“购金”姿势是？
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|